财务风险案例研究(6篇)

财务风险案例研究篇1

【关键词】财务管理原理；目标定位；教学方法

一、《财务管理原理》课程目标定位

《财务管理原理》是财务管理专业重要的专业课，大部分高校都设有此课程，其目的主要有两个：一是让学生初步接触财务管理的知识体系，掌握财务管理的基本理论；二是为了区别于会计学专业，我国高校的财务管理专业基本是从会计专业基础上发展而来的，在课程设置上与会计学专业相似度很高，因此，将原会计学专业设置的《财务管理》课程分解为《财务管理原理》和《中级财务管理》两门课程以区别于会计学专业。在实践中更多的是为了第二个目的，直接导致了这两门课程目标定位不准、分工不明确、内容经常重复等问题。

由于我国高校教师对《财务管理原理》课程目标缺乏清晰的定位，在教学过程中出现了不少的问题和困惑，胡爱荣等（2009）认为《财务管理原理》的教学实践中存在教材选择难、课程内容安排难、课程中缺乏实践能力的培养教学方法、教学手段单一等问题。笔者在该教学实践中所遭遇的困惑主要有以下几个方面：一是难以选择到合适的教材，目前市场上的相关教材一般命名为《财务管理原理》、《财务管理基础》或《初级财务管理》等，但就其内容覆盖面上看与《中级财务管理》和一般的财务管理课程并无二致；二是教师在选择施教内部选择的困惑，如何完全按照教材内容施教，将压缩中级财务管理任课教师的空间。为解决这一矛盾，在实际教学中常用的方法是将这两门课程的教学任务安排给同一老师，由其按照财务管理的内容安排教学进度，产生的实际后果就是将财务管理课程分成两学期讲授，导致《财务管理原理》课程只有其名，而无其实。

笔者认为，解决这些问题的首要前提是需要对该课程在整个财务专业培养计划中的目标和地位准确定位。笔者认为《财务管理原理》课程的课程目标可以设定为三个方面，并辅之以确定相应的教学内容。

（一）《财务管理原理》的第一个目标就是使学生掌握财务管理的基本观念

财务管理的基本观念主要是指资金的时间价值和风险价值，该部分内容应该成为本课程重要的讲解内容之一。以笔者管见，财务管理的时间价值和风险价值的观念在财务中的地位类似于借贷记账法在会计中的地位，其基础性不言而喻，教师应将这部分内容讲深讲透，并向学生介绍其在后续课程中的运用情况，如在项目投资和证券投资决策中的应用。

（二）《财务管理原理》的第二个目标是使学生掌握财务管理的理论结构框架的基本内容

财务理论的框架以价值最大化的财务目标为逻辑起点，融资、投资利润分配、营运资金管理等始终围绕这一目标的实现的。所有财务理论研究的目标函数也是企业价值最大化，如资本结构理论权衡的是权益融资的高成本、低风险和负债融资的低成本、高风险；投资组合理论权衡的是投资收益和风险；利润分配理论权衡的是管理层和投资者的利益。所有理论的目标都是为了企业的价值最大化。

（三）《财务管理原理》的第三个目标是使学生对财务管理的实际工作有一些感性认识

主要包括对财务管理的预测、决策、预算、控制和评价等财务管理各环节的工作有所认识。

二、《财务管理原理》的教学方法探索

《财务管理原理》的课程目标特点是覆盖面广，强调实现财务知识的结构化，与此对应的是具体的教学内容，包括财务基本概念、财务基础理论和财务管理实务三大模块，教学任务重，教学要求高，显然单凭教师的课堂讲解是难以实现的，必须在教学方法上创新，需要多种方法并举，充分调动学生的积极性。可采取的主要方法包括：任课教师讲解法、案例讨论法和研究性教学方法等。

三种教学方法对应的是三类财务管理原理的内容。首先，财务管理的基本概念是由任课教师讲解，使得学生能够初步了解财务管理的基础知识，掌握财务管理的基本内容框架；其次，为使学生能够对财务管理实践有所了解，采用案例教学的方法介绍财务管理的实务；最后，在学生已经掌握了财务管理概念和实践过程的基础上，通过研究性教学方法让学生学习财务理论，以解释财务管理中的一些问题。这三部分的内容是循序渐进、依次深入的。

（一）财务管理基本概念：任课教师讲解法

由于学生通过《财务管理原理》这门课程才开始接触到财务管理的内容，教师对于基本概念的讲解是本门课程的重要任务。学生准确掌握财务概念、术语是进一步深入学习和研究财务管理的基础，教师必须将财务管理的基本概念清晰而深入地灌输给学生，即在每一章的开头由任课教师讲解财务基本概念，如在概论部分的财务管理与会计的联系和区别、财务目标；风险衡量和价值观念部分的风险、经营风险、财务风险、时间价值等概念。以“财务风险”为例，教科书的标准定义是“企业负债导致的不能清偿的风险”，而在财务风险管理和控制的大部分著作和文献中，财务风险的定义被放大，包含了利率风险、汇率风险、信用风险和操作风险。因此，在概念讲解时，需要全面介绍各种不同的定义，为学生进一步研究提供最初的概念规范。

（二）财务管理实践认知：案例讨论法

学生在学习基本概念后，具备了解和分析财务实践的能力，从课程设置上也需要进行专业实践教育。案例分析是实践教学环节的主要方法，这里所说的案例是广义的，不仅包括通常具体企业的案例，还包括广义的所有企业的财务管理现状分析，如上市公司的投融资现状等。从这些案例讲解和讨论过程中，既要达到使学生对财务管理的实践有感性的认识，又要引导学生从案例中提出问题，只有提出有意义的问题，才说明学生对财务管理有了兴趣，并进行了深入的思考。

财务风险案例研究篇2

关键词：财务风险规避措施方法

财务风险是指由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。揭示企业财务风险的成因,并对其规避的措施和方法进行研究，具有十分重要的意义。

一、企业财务风险的成因

1、企业财务管理系统适应宏观环境的滞后性

目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不健全，管理基础工作不完善等原因，企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境的不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。

2、企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在财务风险。在现实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险，风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

3、财务决策缺乏科学性导致决策失误

财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。

4、有些企业内部财务关系混乱

企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因，企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

二、企业财务管理在不同阶段的财务风险

1、企业资金结构不合理，负债资金比例过高

在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。很多企业资产负债率达到70%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。

2、固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误

在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。

3、对外投资决策失误，导致大量投资损失

企业对外投资包括有价证券投资、联营投资等。有价证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，由此产生财务风险。

4、企业赊销比重大，应收帐款缺乏控制

由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收帐款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收帐款失控，相当比例的应收帐款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，由此产生财务风险。

5、企业存货库存结构不合理，存货周转率不高

目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。

三、企业财务风险的规避

1、规避企业财务风险的主要措施

规避财务风险以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。本人认为，规避企业财务风险，主要应抓好以下几项工作。

（1）认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法；建立和完善财务管理系统，设置高效的财务管理机构，配备高素质财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。（2）不断提高财务管理人员的风险意识。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

（3）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。

（4）理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。

2、企业防范财务风险的技术方法

（1）分散法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同投资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险。由于市场需求具有不确定性、易变性，企业为分散风险应采用多种经营方式，即同时经营多种产品。在多种经营方式下，某些产品因滞销而产生的损失，可能会被其它产品带来的收益所抵销，从而避免经营单一产生的无法实现预期收益的风险。对外投资多元化是指企业对外投资时，应将资金投资于不同的投资品种，以分散投资风险。

财务风险案例研究篇3

关键词:现金流;财务风险

中图分类号:F253.9文献标识码:A文章编号:16723198(2010)01020001

1基于业务流程的现金流分析框架

传统的现金流分析方法主要是报表分析法。以军工研究所为例,其现金流主要来自于以下三个方面:(1)日常经营活动;(2)投资活动;(3)筹资活动。这种分析方法首先从现金流量表入手,根据会计科目的增减变动,计算企业不同活动下真实现金流入与流出情况,数据较易取得,获得的现金流分析报告具有一定的通用性。从风险管理的发展过程来看,传统的风险管理强调内部控制的重要性,1992年,COSO提出的《内部控制――整合框架》正是基于这一背景。随着经济全球化的快速发展,信息技术的广泛引用,风险管理已经不仅仅局限某一业务,某一部门,风险管理的概念、工具等在这一时期得到了丰富,2004年9月,COSO提出了新的《企业风险管理――整合框架》,从战略角度及风险控制方面对风险管理的内容进行了扩充。从企业业务流程方面研究财务风险,并整合各种资源对财务风险进行管理已经成为风险管理的主要方法之一。

军工研究所的业务流程和一般企业有着较大的不同,从最终生产产品来看,主要为军工产品和智力成果,资金主要来源于国家相关主管部门,人员工资一部分按照国家编制由上级部门拨款。除了面对外部环境变化所带来的风险,财务风险管理构成了军工研究所风险管理的重要内容。军工研究所的业务流程包括:产品研制准备――研制生产――产品完工交付三大环节。每一个环节对应不同的经济事项,每一经济事项的发生都会对其现金流产生影响,而现金流的增减变化所导致的财务风险就是控制的重点。具体来说,军工研究所的业务流程及其对现金流的影响见下图1所示。

2现金流视角财务风险研究

2.1研制生产准备阶段的财务风险

军工项目在实施之前,主要进行的经营活动有用户需求调研、项目的立项申请、材料备料等。主要涉及的财务风险有:

(1)项目投资总额的不确定性。

军工项目的投资额度往往受到国际政治局势及国家经济政策的影响,要确定一个项目的投资总额,必须了解国家相关政策动向,了解国内外相关项目的进行情况以及国内同类项目的研制动态等。同时,军工研究所项目投资一般要涉及大量的固定资产的购置,这部分固定资产一般具有投资金额大、投资周期长的特点,并且此类固定资产的专用性较强,投资决策失误对军工研究所的现金流影响重大,严重时可能会影响其持续经营。

(2)材料等物资储备的不确定性。

研制军品产品,其材料从规格、型号、质量等方面都具有特殊性,材料采购等物资储备往往是同步于项目立项或在项目立项之前,这些会导致大量现金转化为库存物资,库存物资的增加,降低了资产的周转速度,同时也在一定程度上降低了军工研究所的现金存量。

2.2研制生产阶段的财务风险

(1)现金流出总量的不确定性。

研制生产阶段需要大量的现金支出,主要包括项目的直接成本支出、单位维持日常经营的人员工资支出以及间接费用支出等。对于日常支出及间接费用支出,具有固定性、周期性的特征,采取一定的方法可以进行预测。而项目直接支出则具有较大的不确定性,部分产品的研制周期不确定,研制中所需的材料要经过多次复检等,产品交付时需要进行试验的次数也很难确定,而上述每一项活动都需要一定的现金支出,现金的流出总量预测较为困难。

(2)项目现金流量的不确定性。

项目投资的现金流量主要涉及到年净现金流量的测算、折现率的选择以及折现期限的确定。由于军工研究所生产的产品一般不存在同类可比较的活跃市场,其产品定价不具有可参考性,受国家相关制度限定,其成本支出规模要控制在一定的范围内,同时,军工研究所军品产品的利润率也要控制在一定的比率内,产品的使用期限和国家相关政策紧密相连,具有较大的不可控性,这些都导致了军工研究所项目投资年现金流量预测的困难。

2.3产品交付阶段的财务风险

产品交付后,相关的风险已经全部转移,和一般产品不同,军工产品完工交付或试验成功后,依附于产品的主要风险已经全部转移,产品一般不涉及售后服务等。在此阶段,主要的财务风险是现金流回款时间的确定。按照会计制度规定,军工研究所此时已经确认产品收入,并结转相关产品成本,产品相关的收入等应转化为净现金流入,但是,因为科研计划及项目批复以及拨款程序等存在一定的差异,现金流入具有一定的滞后性,因此,确定现金流入的时间节点是此阶段财务风险控制的主要关注点。

3防范财务风险措施建议

3.1加强项目调研,充分掌握信息,制定风险管理措施

财务风险产生一部分来自于外部经营环境及相关政策的变化,一部分来自于信息的不对称,主要体现在项目立项与用户需求的不对称,资金支出与资金供给的不对称,解决信息不对称问题,在项目立项申请中,应充分了解国家相关政策动向,吃透政策;在项目投资可行性报告中,对项目现金流的预测,选择较为保守的折现率,必要时进行旧设备更新改造或设备租赁等;在项目执行过程中,采用动态管理方法,实时监控项目的现金收支情况,

3.2建立往来单位信用档案,利用信用融资

军工研究所的往来款项主要包括应收款和应付款,应收款主要是上级主管部门或用户,一般为国家相关部门或军方用户,具有较强的偿还能力,其应收款最终都能收回,但是,应该看到,由于资金的时间价值,提前收回款项对军工研究所的现金流量具有积极的作用,应加大和上级主管部门的沟通,及时汇报项目进度及资金需求,争取提前收回款项。对应付款,主要涉及下属单位或外部材料供应商,对此类单位可以建立信用档案,制定信用标准,尽量延期付款,同时,可以将部分材料采购业务外包,减少材料的在库时间,减少资金积压,加快材料周转速度。

3.3加大对重要政策的研究力度,加大对重点项目、重点科目的监控,建立一体化、多部门的风险管理机制

财务风险的产生往往伴随着其他风险,对财务风险的管理,应从宏观和微观入手,研究宏观政策,从宏观上把握投资项目符合国家政策导向,在微观项目的具体投资决策以及日常财务管理中,加大项目管理力度,协同计划、建设等部门,从风险评估、风险识别、风险管理策略到风险管理措施进行全过程控制,对涉及项目投资的往来款项、投资等会计科目进行重点关注,建立一体化、多部门的风险管理机制。

参考文献

[1]符志民.航天项目风险管理及其面临的挑战[J].航天工业管理,2006,(6):1316.

财务风险案例研究篇4

全书内容涵盖国际贸易的汇款、托收结算方式和信用证结算方式，从各类商业单据和融资票据，已有的与结算业务有关的重要国际惯例和国际商会第522号及第500号出版物的介绍，国际贸易结算方式和与贸易融资的联系，各业务环节中容易出现的问题和处理的方法，业务风险的规避和金融欺诈常见的手段及防范措施等，涉及面十分广泛、全面，具有系统性、知识性和实用性的特点。

作者：李小牧陈伟

出版：清华大学出版社北京交通大学出版社

定价：20元

《民营企业理财方略》

财务管理是企业管理的核心，但我国民营企业普遍存在着重销售、轻理财的现象，财务管理基础薄弱，财务管理体制不协调，财务风险巨大。本书分析了民营企业公司财务管理中存在的种种问题，涉及了多个民营企业公司理财的热点问题和焦点问题，并提出了作者自己鲜明的观点和具有针对性的操作建议。本书还提供了大量的民营企业公司财务案例，并对这些精选出的案例进行了深入浅出的分析，对民营企业优化自身的管理制度、打造企业的核心竞争力具有一定的借鉴意义。

作者：李亚

出版：机械工业出版社

定价：38.00元

《公司治理》

在我国，国有企业的公司化改造，证券市场发展中出现的信任危机，使公司治理在监管层、学术界、企业界乃至更大范围内成为最热门的话题之一。CFO作为企业高级管理层中的一员，是公司治理过程的重要参与者，透彻地了解和掌握公司治理领域的相关知识，既是环境发展的迫切要求，也是CFO自身岗位的需要。

这本《公司治理》按照从基本理论到专题讨论，再到案例分析的拓展式写作模式展开，对公司治理领域中的相关重要问题进行了详尽的阐述，提供了大量富有建设性的建议，并就现实世界中的案例所采取的做法进行了剖析和讲解。

作者:于东智

出版：中国人民大学出版社

定价：35.00元

《关于具有资产负债表外影响的安排、特殊目的主体以及发行人提交材料透明度的报告和建议》

美国证券交易委员会于2005年6月15日了题为《表外披露、特殊目的主体和发行人提交材料透明度》的研究报告。该研究是按照美国《2002年萨班斯-奥克斯利法》第401节第3小节的要求展开的。研究报告系统地分析了表外项目的性质，并提出了处理原则和建议。由于美国财务会计准则委员会会计准则的权威性来自美国证券交易委员会的认可，该研究报告实际上确定了表外项目披露的原则，将对今后美国资本市场和会计准则制定产生深远的影响，对其他国家的会计工作也有一定借鉴意义。

财政部会计司组织翻译

出版：中国财政经济出版社

定价：35.00元

《保险公司非寿险业务准备金评估实务指南》

根据《保险法》的要求，2004年中国保监会研究制定了《保险公司非寿险业务准备金提取办法》，这是我国第一部与国际通行做法保持一致的非寿险责任准备金评估标准。这本书围绕《办法》所规定的标准，阐述了非寿险业务准备金评估原理和方法，并提供了非寿险业务准备金评估报告的范例。该书作为《办法》的实务指南和权威解释，简洁明了，通俗易懂。

作者：吴小平

财务风险案例研究篇5

[关键词]内控环境；内控措施；财务风险；公司绩效

[DOI]1013939/jcnkizgsc201714098

1引言

财务公司作为中国企业体制改革和金融体制改革的产物，其主要职能在于为企业技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，是以中长期金融业务为主的非银行机构，目前已被大部分企业集团公司所接受。而作为企业集团内部重要的金融业务平台，其发展应顺应企业集团的快速发展的要求，并为企业集团的发展提供低风险的财务资源保障。

基于此，我们对70家财务公司的公告进行了统计分析。通过企业集团在不同的内控环境及内控措施下的风险和绩效对比，归纳出行之有效的内控环境和内控措施，为财务公司最大限度地控制风险、提高集团绩效奠定基础。

2案例公司基本情况

21财务公司基本情况

本文采用案例统计分析的方法，对2016年以来发表公告的70家财务公司的案例进行了统计整理分析。本文调查的对象范围比较大，包括宝钢财务公司、兵器财务公司、一汽财务公司、中石化财务公司、中航工业财务公司等70多家财务公司，其集团行业涵盖了能源、电子通信、矿业、汽车、食品、医药等多个行业，既包括中央国企、地方国企，又包括民营企业。

22内控环境及内控措施

我国财务公司可能面临的主要风险有以下五类：信用风险、流动性风险、管理风险、操作风险、市场风险。财务公司主要针对这五种风险调节内控环境，设置内控措施。

221财务公司内控环境

财务公司内部控制环境主要由稽核审计委员会、风险控制委员会、战略委员会、薪酬与绩效管理委员会、投资决策委员会、信贷审查委员会及全面预算管理委员会七个组成部分，但由于公司经营范围和性质不同，其具体设置往往会存在一些差异。

从表1可以看出，有近60家，超过75%的财务公司均设立了稽核审计委员会、风险控制委员会、信贷审计委员会及其相关执行部门，而这些委员会都设有相关执行部门，两者均与风险控制密切相关的。再者，有20家左右的财务公司设有薪酬与绩效管理委员会、投资决策委员会和战略委员会及其相关执行部门。由此可见，相对于前面三个部门来说，这三个部门的重要性处于次之地位，重要但不关键。最后，仅有11家财务公司设立全面预算管理委员会，仅占1571%，其很有可能是某些行业公司需要进行大量预算而设立的，例如：钢铁行业、能源行业等。

222财务公司内控措施

虽然70家财务公司在内部风险控制环境上有很大的区别，但是在内控措施上，特别是重要内控措施上都基本保持了一致。通过分析表2得知：资金、信贷、内部稽核和信息的准确性是一个企业成败的重要因素，所以67～69家财务公司都从资金管理、信贷业务控制、内部稽核控制以及信息系统控制进行内控活动。但是，70家财务公司在仅有25家财务公司会进行投资业务控制活动，其中又只有14家财务公司的内控措施中明确提出会计业务控制。

3不同内控环境及措施下的绩效差异

70家财务公司的内控环境和内控措施不同，导致其集团对整体风险的控制程度存在差异，其绩效也会出现很大的差异。本文将选取财务指标ROE和ROA作为衡量企业绩效的指标，对企业绩效进行评价。

31横向对比

在国企中，几乎所有的企业都在内控环境里包含风险控制委员会、信贷审计委员会、稽核审计委员会，内控措施上包含资金管理、信贷业务控制、内部稽核控制、信息系统控制。ROE、ROA较高的国企，较ROE、ROA低的国企，设有绩效管理委员会、战略委员会，取消会计业务控制、投资业务控制。基础部门的集中管控，有助于提高企业的效率，绩效管理委员会可以通过考核企业内部绩效，实行奖惩制度，从而提高企业绩效。

在民企中，其内控重心放在风险控制委员会、信贷审计委员会、稽核审计委员会、资金管理、信贷业务控制、内部稽核控制、信息系统控制等，集中管控基础部门，提高部门效率，为公司提供及时准确的财务信息，避免企业错失良机或错误决策。

32纵向对比

民企和国企在瓤鼗肪澈湍诳卮胧┥系墓丶因素几乎无异，都包含风险控制委员会、信贷审查委员会、稽核审计委员会、资金管理、信贷业务控制、内部稽核控制、信息系统控制。选择的这些企业中，民企的总资产、净利润没有国企的高，但是其盈利能力和资金使用效率，即ROE、ROA都是比较高的，属于所选企业的中上游。由此可见，民企的盈利能力、资金使用效率较国企还是较强的，其综合管理水平还是很高的。民企较国企，在内控环境和内控措施上，一般没有绩效考核委员会、投资决策委员会、战略委员会、全面预算委员会，这样就在一定程度上减少了决策上的复杂和重复，从而实现企业的职责的快速划分并进行决策。

4建议及措施

第一，适当地提高股权集中度。相对集中的股权有助于大股东在发生突发事件时，及时地采取应对措施，从而减少企业损失，降低企业成本，维护企业的利益，增强投资者的信心，提升市场价值，从而提高企业集团绩效。

第二，健全企业高管薪酬激励机制。高管薪酬激励是企业集团激励机制的一种，对企业绩效有着很大的影响。高管薪酬与企业绩效一般呈正相关关系，即高管的薪酬越高，对其激励越大，对公司治理也就越积极，从而提高企业利润，降低企业成本，提升企业绩效，尤其是民营企业。

第三，制定统一的内部控制量化标准，建立统一的内部控制评价体系。我国应该制定统一的衡量标准，来客观地反映企业的内部风险控制水平，以便于不同企业之间、不同行业之间进行衡量比较，从而更有针对性地通过提升企业内部风险控制水平来提高企业绩效。

参考文献：

[1]王海峰，赵宝柱内部控制披露对企业经营绩效影响分析[J].财会通讯，2015（4）：23-26

[2]袁琳，张伟华集团管理控制与财务公司风险管理――基于10家企业集团的多案例分析[J].会计研究，2015（5）：35-41

[3]黄婷婷内部控制对企业绩效的影响研究[D].厦门：集美大学，2015：10-11

[4]刘璐中小企业内部控制制度与企业绩效的相关性分析――基于我国中小企业板的数据[J].潍坊学院学报，2014（3）：53-57

[5]黄新建，刘星内部控制信息透明度与公司绩效的实证研究――来自2006―2008年沪市制造业公司的经验证据[J].软科学，2012，24（3）：109-112

财务风险案例研究篇6

[关键词]COSO新框架；内部控制；背景；变化

1013939/jcnkizgsc201551106

1COSO新框架产生背景

11旧框架的产生

COSO委员会（全称：theCommitteeofSponsoringOrgnizationoftheTredwayCommission），是美国虚假财务报告委员会下属的发起人委员会，该组织就内部控制、企业风险管理（ERM）和舞弊防范提供领先思维和指引。COSO委员会于1992年《内部控制―综合框架》，旨在帮助公司或组织制定和评价其经营、合规和财务报告目标的内部控制体系。该框架后，很快得到了美国联邦储备局、美国证券交易委员会和巴塞尔委员会等监管机构和国际组织的认可和重视，被广泛应用于政策、规则制定及管制中，例如AICPA于1996年的《审计准则第78号》（SAS78），表示全面接受COSO报告的内容，从1997年1月1日起以内部控制框架取代内部控制结构。随后，众多企业应用COSO框架以更好地控制其实现预定目标过程中的活动，该框架在世界范围内得到不断应用，产生了广泛的影响。

12ERM框架的产生

虽然1992年的COSO框架在帮助组织制定和评价其内部控制体系方面起到了十分重要的意义，但依然存在很多缺陷，比如内部控制系统中会计与审计的色彩太重，评价内部控制有效性标准过于主观，把企业经营和管理中一些重要职能（例如目标设定、战略规划、核心竞争力培育、风险评估和管理等）排斥在内部控制触角之外，以及没有充分认识到董事会对内部控制系统的至关重要性等（张安明，2002）。

为了解决这些遗留的问题，同时由于COSO框架在诞生10多年后，西方发达国家爆发了安然、世通、施乐等公司财务舞弊案的会计丑闻，从而使得业界和监管当局更加注重加强企业的风险管理。比如，美国2002年颁布的《萨班斯―奥克斯利法案》（SOX法案）及其他国家或地区的类似法律法规对内部控制提出了更加严格的要求。SOX法案的404条款，要求公众公司管理层对内部控制的有效性进行评价和披露，注册会计师也要对管理层的内部控制评价报告进行审计。

在这样的背景下，COSO委员会结合2002年通过的《萨班斯―奥克斯利法案》（简称“SOX法案”），于2004年更新了COSO框架，了《企业风险管理综合框架》（EnterpriseRiskManagement-IntegratedFramework，简称“ERM框架”）。该框架的内容涵盖了IC-IF框架的内容，提出了适用于各类组织的企业风险管理的目标、重要构成要素、原则与概念，并集中关注风险管理，为董事会与管理层识别风险、规避陷阱、把握机遇进而增加股东价值提供了清晰的指南。由于在美国上市的公司都要遵守《萨班斯―奥克斯利法案》以及内部控制的有关规定，从而促使企业以更新后的COSO框架为标准开展内部控制体系的建设，大大地推动了COSO内控框架在世界范围的应用。

13COSO新框架的产生

近些年来，组织的业务和经营环境发生了巨大的变化，如科学技术的巨大进步；法律法规以及各种标准的要求和复杂程度的大幅提升；对公司治理监督期望的提升；对风险以及基于风险的方法的更多关注；市场和运营全球化成为大势所趋；企业以及组织结构的复杂性不断提高，包括外包和战略供应商等。其次，20世纪90年代金融衍生产品的彻底崩盘、美国长期资本管理公司（Long-TermCapitalManagement）事件、安然丑闻以及较近期的全球金融危机等大规模的企业治理和内部控制失败案例的发生，反映出管理层僭越控制、利益冲突、缺乏职责分离、透明度不足或欠缺、风险管理未加统一协调、董事会监督无效等内部控制问题，都会对企业产生重大影响。此外，企业各层面对内部控制框架的能力和责任的预期越来越高，对其能防范和检测舞弊的要求亦不断提升。综合这些因素，COSO在1992年框架的基础上，针对所要实现的新目标，即反映业务和经营环境的变化、扩大经营和报告目标以及使促进内控有效性的原则清晰化，相应地更新了背景、扩展了应用和将要求进行了清晰化，从而产生了2013年新框架。

2对COSO新框架的理解

21COSO新框架的构成

COSO新框架的成果主要包括两部分：内控―整体框架（2013年版）以及新框架实施于财务报告内部控制的方法和案例汇编。

内控―整体框架（2013年版）包括内容摘要；框架和多份附录；评估内控系统有效性的解释性工具应用指南。主要包括内控的核心定义，目标的分类，内控的组成要素以及内控有效性的需求。

新框架实施于财务报告内部控制的方法和案例汇编旨在帮助用户在财务报告流程的内部控制上使用新框架，是一系列的与应用新框架中的原则相关的方法和案例。它提供了实际的方法和案例说明了五大要素和原则是如何应用到财务报告流程内部控制的设计、执行和实施阶段。这些方法和案例是分别于五大要素和17条原则相对应的，并且描述了原则的不同方面是如何体现在财务报告内部控制的目标上的。主要包含以下几部分：财务报告中如何应用内控原则的案例和方法；近20年来的营运和商业环境的变化；各种实体的案例，包括公立、私立、非营利以及政府机构。

22COSO新框架的内容

221对内控的理解

内部控制是一个过程，受企业董事会、管理层和其他员工的影响，旨在为企业运营，报告以及合规目标的实现提供合理的保证。运营目标是为了保证实体运营的有效性和效率，包括运营和财务业绩目标以及保证资产免受损失目标。报告目标主要由外部财务目标、内部财务目标、外部非财务目标、内部非财务目标构成，包括保证可靠性、及时性、透明性以及其他监管机构制定的其他准则或者规定。合规目标就是要求该实体必须遵守法律法规。

222内控有效五要素对应的17大原则

有效内控的五个要素分别是控制环境、风险评估、控制活动、信息和沟通以及监控活动。控制环境是所有其他内部控制组成要素的基础，管理层的态度和企业组织结构更是定下了内部控制的基调；风险评估意味着分析和辨认实现目标可能发生的风险，是内部控制的前提；控制活动是旨在确保管理层的指令得以执行的政策和程序，为内部控制的核心；信息与沟通旨在取得及时、确切的信息，并进行有效的沟通，为内部控制提供条件；监控着眼于确保企业内部控制的持续有效运作，起到剂的作用。

对应控制环境的五个原则：一是企业对诚信和道德价值观的承诺；二是董事会独立于管理层，对内部控制的制定及其绩效施以监督；三是管理层在董事会的监督下，建立目标实现过程中所涉及的组织架构、报告路径以及适当的权利和责任；四是企业致力于吸引、发展和留任优秀人才，以配合企业目标达成；五是企业内部控制责任人的问责制度。

对应风险评估的四个原则：一是企业制定足够清晰的目标，以便识别和评估有关目标所涉及的风险；二是企业从整个企业的角度来识别实现目标所涉及的风险，分析风险，并据此决定应如何管理这些风险；三是企业在评估影响目标实现的风险时，考虑潜在的舞弊行为；四是企业识别并评估可能会对内部控制系统产生重大影响的变更。

对应信息和沟通的三个原则：一是企业选择并制定有助将目标实现风险降低至可接受水平的控制活动；二是企业为用以支持目标实现的技术选择并制定一般控制政策；三是企业通过政策和程序来部署控制活动：政策用来确定所期望的目标；程序则将政策付诸于行动。

对应监控活动的两个原则：一是企业选择、制定并实行持续及/或单独的评估，以判定内部控制各要素是否存在且发挥效用；二是企业及时评估内部控制缺陷，并将有关缺陷及时通报给负责整改措施的相关方，包括高级管理层和董事会。

223内控三维“立方体”结构

立方体的列从左到右依次是运营、报告和合规目标，每个企业都会制定相关目标以及用以实现这些目标的战略和计划。立方体的侧面，如下图所示，则揭示了企业的目标既可以从整个企业的层面来设定，也可以针对企业内部具体的部门、业务单元和职能部门来设定（包括销售、采购和生产等业务流程），同时也描绘出了大多数企业等级式的自上而下的组织结构。立方体的正面是内部控制的五大要素，代表立方体的行。详见下图。

内控三维“立方体”结构图

立方体描述了以下三者之间的直接关系：企业目标（即企业所要力求实现的）；内部控制要素（即企业实现目标所需要的条件）；以及业务单元、法务单元以及企业内部的其他结构单元（即内部控制要素运行的各企业层面）。每个内部控制要素都跨越和适用于所有三类目标，并在企业的各个层面均适用。

3COSO新框架的进步

COSO新框架延续旧框架的几方面是：内控的核心定义；三种类型的目标以及内控五要素；有效内控需要五要素的共同作用以及管理层判断在设计、实施以及进行内控过程和评估内控有效性方面的重要作用。之前已有介绍，此处不再赘述。

COSO新框架相对于旧框架进步的几方面是：考虑到了环境的变化，即更新旧框架的原因；报告目标的扩展，提出了三个企业目标；五要素的17项原则的补充以及增加了对运营和非财务目标的案例分析，即同时发行的《新框架实施于财务报告内部控制的方法和案例汇编》一书。

4COSO新框架的局限性

框架虽然为目标的实现提供了合理的保证，但依然存在局限性，即有效的内控系统可能也会导致内控的失效，因为内控系统并不能阻止错误的判断或决定，并且外部的事件具有不可控性，都可能造成内控的失效。因而只能提供合理的保证，而非绝对的保证。具体讲，局限性包括以下几方面：作为内部控制先决条件所制定的目标质量及其合适性；人们在决策过程中的潜在判断缺陷；管理层在应对风险和建立控制时对成本和收益的考量；因人为原因（错误或失误）而导致的可能的内控失效；控制可能会因两人或多人相互勾结而被规避以及管理层绕过内部控制职能及相关决定的能力。

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