短期理财(6篇)

短期理财篇1

摘要：企业财务管理的总体目标是为企业创造价值，而企业一旦发生财务危机，管理层对危机处理不当，就有可能给企业带来巨大的损失甚至是破产，因此分析企业的财务危机的形成原因并提出防范对策具有非常重要的现实意义。本文结合当前中小企业的实际情况，深入分析导致企业出现财务危机的各种原因，并提出防范财务危机的对策建议，为企业避免或化解财务危机提供一定的参考价值。

关键词：财务危机；防范对策；危机预警

一、引言

财务危机是企业失败的前兆，当企业出现财务危机预兆时，如果处理不当会给企业带来重大的经济损失和对企业形象的无形损失，甚至导致企业的破产。因此，越来越多的学者开始深入研究财务危机的预警与控制，希望以此来减轻企业的经营风险。

国外有关于财务危机的研究已经形成了较为成熟的预警模型，而且能通过预警模型对企业的财务危机进行合理的预计和控制。相比国外，国内有关财务危机的研究起步较晚，使用较多的是通过多变量模型、神经网络模型以及多元回归模型进行危机预警。本文结合一般中小型企业的特点，深入分析导致企业出现财务危机的各种原因，并提出防范财务危机的对策建议，为企业避免或化解财务危机提供一定的参考价值。

二、企业财务危机形成的原因分析

1.缺乏对外部环境的敏锐判断。企业的外部环境构成要素主要包括政治环境、法律环境、经济环境、社会环境、技术环境和自然环境。这六要素是企业生存与发展的必要条件，但其复杂变化也威胁着企业的生存与发展。倘若企业不能敏锐地判断外部环境变化对企业经营产生的影响，而未能合理地处理由于外部环境变化所带来的问题，就有可能导致企业发生财务危机。

2.缺乏有效的财务战略。国内很多中小型企业制定了公司战略，但是由于其高层管理人员并非财务出身而不重视或不理解财务战略的必要性，使得财务战略与公司总体战略不能保持一致；也有部分企业无视财务战略的存在，未能相应制定确保财务战略有效实施的具体计划。会使企业由于缺乏有效的财务规划而使各项经营活动显得漫无目的，缺乏总体目标的引领和指导，使资源配置和利用效率长期呈现较低水平，最终使企业在激烈竞争中缺乏核心竞争力而出现经营失败的可能。

3.缺乏合理的全面预算。决定企业取得经营成功的关键因素在于其生产的产品是否能顺利销售出去，因此企业应该以销售预算作为起点，进而决定企业的生产数量以及材料采购量，甚至是企业的人力资源招聘计划等。而这些活动产生的现金流入流出整合起来形成企业的现金预算。现金预算很好地为企业的资金筹措与使用提供了决策依据，可以提前预计可能的现金余额或短缺，当现金余额较大时，可以选择进行短期投资而赚取短期投资收益，当现金出现短缺时，企业可以提前筹措相应数额的资金以确保企业的生产经营活动顺利进行。如果企业生产过剩、存货积压，导致大量资金积压于存货项目时，企业可能由于缺乏足够的短期现金流不能偿还短期债务的可能，从而导致财务危机的发生。

4.过度追求短期利润。会计估计取决于企业管理层面对资产价值风险的态度及其职业判断，带有一定的主观性，因此从某种程度上而言，利润存在人为操纵的可能。如果企业业绩考核指标中以追求短期利润为核心，就可能会使企业管理层做出延迟或放弃长期资本性支出、减少员工培训、降低顾客服务水平以及减少研发支出等具有短期倾向主义的决策。这些决策将导致企业短期利润较高，造成管理层业绩较好的假象，而实际上意味着企业发展后劲不足，出现财务危机的可能。

5.不重视短期资产的运营管理。现金作为流动性最强的短期资产，是用于企业短期债务偿还和日常运营的最直接资产，然而其盈利性极差，因此企业的现金量要适当，闲置资金太高会导致机会损失增加。应收账款是企业在产销活动竞争中取得成功必然产生的一项资产。大多数中小企业生产的产品缺乏核心竞争力，从而导致销售的恶性竞争，不顾顾客的信用状况而大量使用赊销，这使得大多数中小企业出现大量收不回的坏账，给企业造成巨大的经济损失。大量生产导致产品的积压，占用了企业大量资金导致机会成本的产生，大量积压的存货还可能存在毁损、腐烂或过时的风险，这使得企业资产价值大打折扣。短期资产的恶性循环将最终导致企业陷入财务困境。

6.资本结构不合理。广义的资本结构包括长期债务与股东权益之间的比例关系以及长短期资本之间的结构比例关系。一方面，国内不少中小企业不顾及企业应该适度负债的要求，通过各种手段从银行借入大量借款，用于一些高风险甚至风险程度未知的一些投资项目，一旦投资失利就可能背负大量债务而使企业陷入财务困境。另一方面，一些企业高层管理人员认为短期借款资金成本低于长期借款资金成本，因此应该大量使用短期借款而非长期借款。结果可能会出现资金来源的期限结构与资产的期限结构严重失调的情况，当大量短期债务到期时，企业不得不低价变卖高价购置的固定资产来偿还，进而影响企业的发展后劲。

三、企业财务危机的防范对策

1.构建财务危机预警体系。选取合适的财务和非财务指标构建财务危机的预警体系，同时将外部环境对企业的影响因素也纳入预警体系，实时监控企业财务发展动向，提前预警财务危机的发生，适时作出合理的回应以预防财务危机的发生。

2.根据企业的总体战略制定配套的财务战略。财务战略是引领企业在较长时期内朝着正确的方向发展、确保企业各项财务活动的良好运行进而为企业创造价值的一系列长期规划。企业应在总体战略的引领下，制定配套的财务战略以确保企业总体战略的顺利实施，从而为企业创造价值。

3.加强企业全面预算管理。全面预算是确保企业财务战略顺利实施的重要保证。合理制定全面预算的编制流程，重视预算的执行与控制，以确保企业财务战略的实现。

4.企业长短期目标相结合。企业管理层应在确定合理的长期目标的同时将长期目标分解，这样既能保证短期目标的实现，又能确保各项短期目标的执行不会偏离长期发展方向。

5.提高短期资产的运营效率。重视短期资产运营，合理预计现金余缺，建立顾客信用评价体系，制定合理的产销计划是确保短期资产加速周转的必要手段，这样才能使企业通过加速周转的资产而给企业带来更多的盈利。

6.选择合理的资本结构。根据企业本身的经营需要和行业特点，设计合理的资产负债结构，合理安排长短期资金的配置，从而确保企业的财务风险降到最低。

参考文献：

[1]荆新，王化成等.财务管理学[M].北京：中国人民大学出版社，2012.

[2]刘永华，李长青.财务危机预警模型的环境因素分析[J].内蒙古工业大学学报，2007:2-3.

短期理财篇2

今年新增委托理财的一个显着特点是,如何进行风险控制受到高度重视。据统计,在进行委托理财的上市公司中,有半数上市公司称,委托理财的投资方向将是国债,包括购买国债、国债回购等。有上市公司高管人员认为,相对于股市二级市场来说,国债投资的风险明显较低。同时,今年的国债市场趋于火爆,有望带来较为可观的收益。如一家上海公司在3月底决定,将2亿元的资金进行国债投资,公司称“要获取高于银行存款利息的收益”。另外,对委托资金的风险管理更加细化,例如沪昌特钢明确要视首笔资金委托的具体情况,再来决定是否要延续或加大委托理财的资金投入。

另一个特点是,委托理财的受托主体呈现多元化趋势。过去,大多数的委托理财是通过券商和各类投资公司进行的,现在进行这一委托理财的受托主体在不断拓宽,例如日前沪昌特钢选择信托公司进行委托理财,而据了解,基金公司也在积极研究如何帮助企业进行资产管理等委托理财事宜。

同时,保底收益的做法依然普遍存在。如外高桥决定委托上海富宝科技投资管理有限公司以5000万元投资国债,受托方承诺上述资金的年收益率为9.5%,如实际收益率不足将予以补足。即使没有保底收益,不少公司对委托理财的收益率仍然有较高期望,最低的也达到了8%。如首创股份拟将1.5亿元委托北京巨鹏投资公司进行资产管理,双方约定,委托资产的年收益率小于或等于8%时,不计提业绩报酬;年收益率大于8%时才开始计提报酬。这种完成预定收益率才收取报酬的做法目前已被多家上市公司所采用。

引人关注的是,除新增委托理财外,不少上市公司在以前的委托理财无法按期收回,从而不得不延期。西部的一家上市公司在1月初称,一笔4000万元的委托理财只收回400多万元,余额延期6个月。同时,该公司还有一笔3000万元的委托理财更是将延期1年。初步统计,上市公司目前延期的委托理财约占到了去年委托理财总额的三成左右。

既然委托理财在上市公司中如此广泛,如火如荼,形式多样,那么委托理财及其投资收益如何核算呢?这似乎并不成为问题,但仍有探究的必要。

一、委托理财行为是长期投资还是短期投资

企业将自有闲置资金进行适当的委托理财,一般而言,期限不会超过一年。根据《企业会计制度》的有关规定,短期投资,是指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年(含1年)的投资,包括股票、债券、基金等。长期投资,是指除短期投资以外的投资,包括持有时间准备超过1年(不含1年)的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券、长期债权投资和其他长期投资。因此,委托理财属于短期投资。

当委托理财到期,对于不得不延期的委托理财,或是自愿延期的委托理财,即使前后期累计投资时间已超过一年,延期部分亦均可视为一次新的理财行为,即为短期投资。

二、委托理财投资的运作形式

在实际操作中,委托理财一般采取以下几种方式:

1、委托方在受托方开设资金专户,委、受双方就资金流向及其余额定期(如按月)或随时沟通,受托方向委托方提供交易及资金余额清单。

2、委托方在受托方开设资金专户,委托方对受托方进行全权委托,受托资金封闭运行,受托方不向委托方提供交易及资金余额清单。

3、委托方并不在受托方开设资金专户,而是将资金交付受托方后进行专项委托,受托方向委托方提供交易及资金余额清单。

4、委托方并不在受托方开设资金专户,委托方对受托方进行全权委托,受托资金与受托方自有或其他资金混合使用,受托方不向委托方提供交易及资金余额清单。

三、委托理财投资的核算

(一)委托理财投资核算的一般原则:

委托理财投资,属短期投资,一般应当按照以下原则核算:

1、短期投资在取得时应当按照投资成本计量。短期投资取得时的投资成本按以下方法确定:

委托理财均为现金方式。以现金购入的短期投资,按实际支付的全部价款,包括税金、手续费等相关费用。实际支付的价款中包含的已宣告但尚未领取的现金股利、或已到付息期但尚未领取的债券利息,应当单独核算,不构成短期投资成本。

已存入证券公司但尚未进行短期投资的现金,先作为其他货币资金处理,待实际投资时,按实际支付的价款或实际支付的价款减去已宣告但尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息,作为短期投资的成本。

企业向证券公司划出资金时,应按实际划出的金额,借记“其他货币资金”,贷记“银行存款”科目。

企业购入的各种股票、债券、基金等作为短期投资的,按照实际支付的价款,借记短期投资(××股票、债券、基金),贷记“银行存款”、“其他货币资金”等科目。如实际支付的价款中包含已宣告但尚未领取的现金股利,或已到付息期但尚未领取的债券利息,应单独核算,企业应当按照实际支付的价款减去已宣告但尚未领取的现金股利,或已到付息期但尚未领取的债券利息后的金额,借记“短期投资”(××股票、债券、基金),按应领取的现金股利、利息等,借记“应收股利”、“应收利息”科目,按实际支付的价款,贷记“银行存款”、“其他货币资金”等科目。

2、短期投资的现金股利或利息,应于实际收到时,冲减投资的账面价值,但已记入“应收股利”或“应收利息”科目的现金股利或利息除外。

企业取得的作为短期投资的股票、债券、基金等,应于收到被投资单位发放的现金股利或利息等收益时,借记“银行存款”等科目,贷记“短期投资”(××股票、债券、基金)。

企业持有股票期间所获得的股票股利,不作账务处理,但应在备查账簿中登记所增加的股份。

3、企业应当在期末时对短期投资按成本与市价孰低计量,对市价低于成本的差额,应当计提短期投资跌价准备并计入当期损益。企业应在期末时按短期投资的市价低于成本的差额,借记“短期投资跌价准备”,贷记“投资收益”。

4、处置短期投资时,应将短期投资的账面价值与实际取得价款的差额,作为当期投资损益。

企业出售股票、债券、基金或到期收回债券本息,按实际收到的金额,借记“银行存款”科目,按已计提的跌价准备,借记“短期投资跌价准备”科目,按出售或收回短期投资的成本,贷记“短期投资”(××股票、债券、基金),按未领取的现金股利、利息,贷记“应收股利”、“应收利息”科目,按其差额,借记或贷记“投资收益”科目。

企业出售股票、债券等短期投资时,其结转的短期投资成本,可以按加权平均法、先进先出法、个别计价法等方法计算确定其出售部分的成本。企业计算某项短期投资时,应按该项投资的总平均成本确定其出售部分的成本。企业计算出售短期投资成本的方法一经确定,不得随意更改。如需变更,应在会计报表附注中予以说明。

5、“短期投资”应按短期投资种类设置明细账,进行明细核算。

6、“短期投资”期末借方余额,反映企业持有的各种股票、债券、基金等短期投资的成本。

(二)委托理财投资特殊情况的核算:

1、企业在委托理财时,如上述“运作形式”所述,并不一定能够获取交易清单,亦不一定知晓在受托方购入股票等证券时实际支付的价款中是否包含已宣告但尚未领取的现金股利,或已到付息期但尚未领取的债券利息。在这种情况下,企业向证券公司划出资金时,应按实际划出的金额,直接借记“短期投资”,贷记“银行存款”科目。而不再通过“其他货币资金”、“应收股利”、“应收利息”科目等核算。

在这种情况下,委托理财运行过程中,对于实际发生的现金股利或利息,因收于受托方券商或投资公司,并且无及时的交易纪录,亦不予核算和反映。

2、企业在资金委托运作期内出售股票、债券、基金或到期收回债券本息,如无法获取交易清单,企业不予核算和反映。运作期内某一清算期满后统一清算,如跨年度时年底结算一次。但如果能够获取交易清单,应该及时确认损益。有些企业在运作期内已经处置所购证券并能计算处置所得,但并未确认和核算投资收益,而是一律全额直接冲减“短期投资”。理由是尚在运作期内,运作期未满。这是对相关制度的误解。企业只有短期投资的现金股利或利息,于实际收到时,才可能予以冲减投资的账面价值。

3、对于企业与券商签订保底收益协议的,企业一般的做法是将清算时所得款项超过短期投资成本的差额部分,全部计入投资收益。这种做法值得探讨。这里暂且不论保底的做法是否合乎法律法规的要求并受到法律的保护。如果保底收益率超过实际收益率,超额收益其实来源于受托方的捐赠。如果能够从交易清单中分别确认实际收益和超额收益,该超额收益存在着计入投资收益还是资本公积两种选择。按照企业会计制度的相关规定,计入资本公积。但是,这种收入又确实是委托理财行为本身所带来的经济利益流入,而不是凭空产生。计入资本公积,似乎是难以接受的。笔者认为,两种选择都是可行的。

同样,如果双方规定在超过某一预定的投资收益率时,企业将一定比例的超额收益支付给受托方。那么,超额收益分成的部分,其实来源于委托方企业的捐赠。如果能够从交易清单中计算确认该部分超额收益分成,该超额收益分成,也存在着计入投资收益(减项)或营业外支出两种选择,也都是可行的。

4、企业无法按月或随时获取交易明细清单的,“短期投资”应按受托单位而不是按投资种类设置明细账,进行明细核算。

四、委托理财投资举例说明

用友软件股份有限公司2001年年报披露如下:

1、董事会对股东大会决议的执行情况,包括:报告期内,公司董事会依据2000年第一次临时股东大会风险投资批准权限的专项授权,于2001年7月31日召开董事会审议通过了公司使用不高于人民币三亿元的资金投资国债精品源自政治科的决议。2001年8月12日,公司董事会就上述决议作出修改决议,公司只使用1亿元人民币资金购买国债,另外委托兴业证券股份有限公司管理2亿元人民币资金进行委托理财。

2、会计报表附注,短期投资:

项目2001年度投资金额成本(人民币元)跌价准备(人民币元)

委托投资-委托兴业证券股份有限公司190,500,000[注1]

债券投资41,655,2042,679,155

存放于西部证券股份有限公司的委托管理债券投资款50,000,000[注2]

合计282,155,2042,679,155

报表日债券投资包括以下债券:

库存数量库存债券成本

债券名称手人民币元

96国债(8)34,76941,655,204

债券投资已按成本和市值孰低原则计提了跌价准备,报表日的市价是根据《中国证券报》公布的2001年12月31日股票交易收盘价确定。本公司债券投资的变现无重大限制。

注1、本公司于2001年8月12日与兴业证券股份有限公司签订委托资产管理协议书,委托其管理资金共计人民币200,000,000元。根据该协议,该证券公司在本公司指定的证券账户名下,在不违背本公司利益的原则下,有权自主运用和操作资金专用账户的资金买卖及持有在中国境内合法的金融证券交易市场公开挂牌或即将挂牌交易的股票、认股权证、基金、债券以及其他的上市投资品种。本次资产管理的委托期限为12个月,自2001年8月13日至2002年8月12日。本公司于本年度已收回部分委托管理资金计人民币9,500,000元(另注该公司在公司重大合同及其履行情况“委托资产管理事项”,披露:公司向兴业证券股份有限公司支付委托资产的1%作为管理费用。如投资收益率在10%以上时,本公司将超额盈利部分的20%支付给兴业证券股份有限公司,作为其业绩报酬。2001年12月25日,公司收到兴业证券股份有限公司关于提前支付950万元投资收益的函件,2001年12月26日公司收到此笔投资收益款项。公司未来尚无委托理财计划)。截至2001年12月31日,本公司存放于该证券公司资金账户中仍未使用的证券投资现金余额为人民币549,556元,于2001年12月31日,该委托投资证券的市值为人民币206,958,431元,因此本公司于该委托投资于2001年12月31日的投资成本(已扣除年末仍未使用的现金余额)与市值的差异为人民币17,007,987元。

注2、本公司委托西部证券股份有限公司就本公司的国债投资款提供管理服务,本公司已就该国债投资投入人民币50,000,000元,于2001年12月31日,本公司并无通过该证券公司持有任何国债,而本公司存放在该证券公司资金账户中仍未使用的国债投资现金余额为人民币50,640,291元。

3、会计报表附注,投资收益(部分):

项目2001年度(人民币元)

投资国债收益(详见短期投资注(2))(2,959,933)

短期投资跌价准备(详见短期投资注(2))2,679,155

从该公司年报所披露的的情况来看,该公司对于兴业证券股份有限公司的款项200,000,000元为全权委托理财方式,对西部证券股份有限公司则仅为委托管理债券投资。

1、支付兴业证券股份有限公司的款项200,000,000元借:短期投资200,000,000贷:银行存款200,000,000

2、从兴业证券股份有限公司收回950万元投资收益借:短期投资9,500,000贷:投资收益9,500,000该公司将收回的950万元直接冲减短期投资,值得商榷。因为按8月中旬投入4.5个月计算,投资收益率达12.67%,该收益不太可能是收取的股利或利息,而且上市公司在8月中旬以后支付股利的情况很少。那么应该是证券(包括认股权证)的处置收益。处置收益应该计入投资收益。

3、支付西部证券股份有限公司的款项50,000,000元,该公司并无通过该证券公司持有任何国债,而本公司存放在该证券公司资金账户中仍未使用的国债投资现金余额为人民币50,640,291元。

借:其他货币资金-存出投资款50,000,000贷:银行存款50,000,000该公司将5000万元直接核算为短期投资,而不是反映为其他货币资金,亦值得商榷。现金余额为人民币50,640,291元,多出的640,291元应该为存款利息。

借:其他货币资金-存出投资款640,291贷:财务费用640,291

4、国债投资成本41,655,204元,不清楚运作方式如何、在哪家券商购买,在此不予举例核算。但跌价准备2,679,155元,减少投资收益。

短期理财篇3

尽管今年以来短期理财产品的收益率出现了显著的下滑，但似乎对投资者的热情并没有产生太大的影响。记者从一些银行的业务销售部门了解到，市场对于短期限低风险的产品需求量仍然很大，产品推出后较短时间内就已售罄。

事实上，目前各家银行所推出的短期理财产品，年化收益率一般不过2％左右，一些收益率低的产品甚至不足1.5％。投资者热情不减的背后，在于投资市场尚未启稳，缺乏可靠的投资途径。而短期理财产品能在一定程度上提高流动资金的收益性。

不过，随着短期理财产品收益率的下调，“存贷相通”的贷款理财产品收益率却体现出了优势，不失为打理短期资金的一种新方式。近期渣打(中国)推出了一款“活利贷”产品，其本质也是打通存款账户与贷款账户，利用账户上的活期资金余额收益，抵减贷款本金的“存贷相通”产品。但是与之前多家银行所推出的同类产品相比，“活利贷”的门槛低，并且实现了存款账户上的资金可全部用于对应贷款的抵减。

存贷相通缩减贷款年限

尽管都是以存款账户上的资金，来抵减对应贷款的利息，但是与市场上已经推出的“存贷相通”产品相比较，渣打(中国)此次推出的这款“活利贷”产品还是存在着不小的差异。

首先在于这款产品没有门槛的设置。在以往所推出的产品中，至少需要在存款账户上存入5万元的资金。而“活利贷”产品中，对于存款账户上的资金没有限制，账户上的闲余资金都可以“存贷相通”。由于很多家庭都会备有一定的活期结余，以应对不时之需，如果在存款期间还可发挥“存贷相通”的功能，无疑可以提高家庭资金的运作效率。

同时，存款账户上的资金可以全部从当日的计息基数中抵消。很多银行的做法是，按照一定的比例，将存款账户上的资金分作两个部分，一部分按活期存款计息，一部分从当日的计息基数中抵消。由于贷款利率与活期存款利率存在较大的利差，“活利贷”的这一设定也就提高了资金的收益率。

但是，与其他存贷相通产品直接计算理财收益的方式所不同的是，“活利贷”对于存款账户资金获得的收益并不是结算到存款人的账户，而是直接用来抵减贷款的年限。渣打的工作人员介绍说，该行的系统采用每日结算的方式，存款账户上的资金从当日的计息基数中抵消，这样下来，贷款的应计利息就会相应地减少，因此月供款中的更多比例将直接用于偿还贷款的本金，从而缩短了贷款的年限。

不妨通过这样的一个实例来看看“活利贷”产品的运作。

购房人张先生为改善居住条件，购买了一套新房，贷款金额为110万元，还款期限为30年。以5％的住房贷款利率来计算，张先生每个月的还款金额为5905元。如果张先生每个月除去消费和房贷月供之外，每月平均还可以结余4000元，存在渣打的存款账户上。

那么这部分存款，就可以按日从当期的贷款基数中进行抵减，从而降低了贷款的应还利息。假设张先生每个月都保证账户上4000元的结余，那么通过相应计算可以得到张先生的贷款只需要23年左右就可以还清，比原定计划缩短了7年左右。

不过需要说明的是，在这个例子中贷款人采用每月定期存人一定资金的方式，同时资金一直累计在存款账户中。这一方式，并不完全符合生活中贷款人的习惯。当资金累积到一定程度，直接用于贷款本金的提前还贷，缩短贷款时间的功能更显著。另外，渣打的这一产品也规定，存款账户上用于抵消计息基数的金额，不得超过计息基数的50％。

房贷理财收益显优势

而在“存贷相通”的另外一些品种，则是把存款账户上的资金抵减贷款基数后节省的利息，作为理财产品的收益每月结算到投资者的账户中。由于近期银行调低了短期理财产品的收益，不妨来比较一下，与短期产品相比，房贷理财产品的收益能否具备优势。

前文中也提到，不少银行都有房贷理财产品的开发和推出。但是设有一定的门槛和条件，如存款账户中的资金必须满足一定的资金量，通常为5万元；另外，在进行对贷款基数的抵减时，是按照一定的比例来进行的，不能完全进行抵减，这也会对房贷理财产品的收益率产生影响。

我们不妨以深发展的“存抵贷”产品来进行试算。假设贷款人的存款账户上的平均余额为40万元，那么按照表中所提供的抵扣金额提取比例，可以得到其中21.25万元的资金可以用来抵减贷款基数，而剩余的18.75万元仅能够按照活期存款来计算收益。

在“存贷相通”的产品中，适用的利率与贷款人实际获得的贷款利率是一致的。新年以来，不少银行已经开始对存量房贷的利率进行调整，一些符合条件的贷款人可以获得基准利率的7折，即适用的贷款利率为4.158％。以最优惠的住房贷款利率来计算，那么深发展这款房贷理财产品“存抵贷”业务的收益(按存款余额40万元计算)可以达到0.36％×18.75/40+4.158％×21.25/40=2.38％。可以说，相对于市场上目前短期理财产品1.5％～2％的收益率来说，房贷理财产品的收益还是具备一定的优势的。

与此同时，房贷理财产品的流动性也比较强。对于存款账户上的资金，银行都是采用按日结算的方式，也就是说资金存在账户上一天，就可以按照既定的规则来抵减相应的贷款基数。如果贷款人有使用资金的需求，这笔钱也可以随时动用，不会对资金的使用产生影响。

一些银行对于房贷理财产品的收益设定则较为简单，如工行的“存贷通”产品，据介绍，工行“存贷通”业务中起存额设置为5万元，超出5万元的部分，可按80％的比例获得相当于贷款利率的理财收益；而5万元的起存额，能获得活期存款的收益。那么，同样一笔40万元的资金，在工行的“存贷通”产品中，28万元将可以用于抵减贷款基数，12万元以活期存款计取收益。以此来计算，房贷理财产品的收益率可以达到3.02％。

打理短期资金的新方式

从上面的计算我们可以看到，在目前的市场环境中，与短期理财产品所能够提供的1.5％～2％的收益相比，房贷理财产品的收益反而具备了一定的优势，在不影响流动性的前提下，这种产品可以为投资者提供更高的收益选择。当然，这一产品的安全性也几乎没有问题。

短期理财篇4

据银率网数据统计，今年一季度商业银行发行的理财产品中，中长期产品和短期理财产品在收益表现上存在分化。其中，中长期产品收益率呈大幅下滑态势，而短期理财产品预期收益依然保持在较高位。1个月（含）以下期理财产品的市场平均收益率为3.83%。1个月至3个月（含）期理财产品的市场平均收益率达4.33%。

值得一提的是，7天期银行理财产品收益水平最为突出，其发行主体多为城市商业银行及少数股份制银行。以平安银行为例，其多只7天期理财产品收益超过4%。据平安银行人员称，该行推出的这类产品销售情况火爆，常在半天内哄抢而空。

不过，投资者真的能在短期内如期获得高年化收益吗？—位李婆婆购买了一款7天期银行理财产品到期时实现了预期收益，但利息却延迟了3天到账。说好的7天理财变为10天，到账利息却仍以7天计算。3.56%的年化收益平摊到时间成本上，其实并未那么高。

原来，某些银行在宣传理财产品时，往往强调年化收益率，而忽视告知投资者申购期和清算期的利息计算。理财产品的买卖过程包括申购期、产品期、清算期，而资金在申购期和清算期的两个阶段是没有利息的。

以某银行发行的7天理财产品为例，50万元以下客户预期年化收益率为4.1%。产品申购期为1天，产品期为7天，清算期通常为3个工作日左右。在产品申购当天购买，资产被冻结1天，清算期间，同样不计入利息日，银行实际占用投资者资金共11天左右。而若产品在清算时，恰逢遇上双休日，则兑付期很有可能变为5天。产品从购买到收益到账共达13天。但仍以7天计息。意味着投资者以7天的收益率投入了一只13天的理财产品。

另外，某些商业银行偶尔也会巧踩“时点”，在国家法定假日前发售超短期理财产品，当产品到期时遇上法定长假，清算日则会继续顺延，银行兑付期进一步拉长。而产品标榜的高收益率，也因银行占用资金的时间过长大打折扣。

普益财富研究员曾韵佼指出，出现兑付期拉长的现象，与银行通过理财资金揽储有密切关系。银行理财产品在每月26日至月末会出现集中到期的现象，即月末这几天会有大量理财资金转化为活期存款，回到银行。通过对兑付期的时间安排，这些资金就能作为存款，帮助银行通过月末的贷存比考核。

“兑付期延长，银行能将资金尽可能长时间地留在本银行。一方面能扩大存款基数，应对指标考核；另一方面也能够节约资金使用成本，因为这一部分资金不用支付利息。”曾韵佼表示。

短期理财篇5

近几年来，中国居民收入不断提高，但由于股市的大起大落，未体现出明显的赚钱效应，从而使不少风险承受能力一般的投资者對资本市场形成了畏惧心态，低风险、收益稳定的投资理财产品由此迅速得以发展。从规模上来看，银行理财产品的年度发行数量已从2008年的6629只上升到了2011年的24033只，短短3年时间内增长了近4倍。从结构上来看，近似于活期存款、流动性强的短期限产品凭借资金调配灵活的方式更加受到了投资者的青睐。

2011年底银监会为控制商业银行通过发行短期理财产品来揽取存款的行为，已经不再允许发行1个月及其期限以下的理财产品，投资期限较短、對流动性要求较高的投资者的选择范围由此大大缩小。在市场上短期理财产品相對缺乏的背景下，华安基金公司创新性的推出了华安月月鑫和季季鑫短期理财债券型基金，填补了资本市场上该类产品的空白，满足了细分市场投资者的理财管理需求。华安月月鑫和季季鑫短期理财债券基金首次提出参考年化收益率，每月、每季滚动，省却投资者不断挑选理财产品的麻烦，并将起购点设置在1000元，既保留了银行理财产品的收益优势，又吸取了基金产品的低门槛、低费率、高透明度等各类优势，为追求低风险、确定收益的个人投资者打开了分享短期理财市场收益的大门。

参考收益先知道

华安月月鑫和季季鑫短期理财债券基金是首次提出参考年化收益率的公募基金产品，在运作期前会公布参考年化收益率区间。它的主要投资标的为短期限债券和银行存款，采用投资品种持有到期和期限匹配的策略，只可投资于剩余存续期短于产品运作剩余期限的金融工具。持有到期策略一方面使得产品每日稳定获取应计利息，到期后回收本金，不受期间市场价格的扰动，更好的体现了绝對收益的本质，另一方面由于管理人在产品运作周期开始前即可进行协议存款利息的谈判，并能通过公开市场来预判目标投资产品的到期收益率，由此使得其实际收益不会与参考收益产生明显偏离，参考收益率對于投资者的指示作用较强，方便其进行事前投资决策。

定期滚动不断档

从运作方式来看，华安月月鑫和季季鑫短期理财债券基金采用“长期存续、定期开放申赎”的运作方式，月月鑫和季季鑫分别按月度和季度为运作周期滚动运行，每个运作期末开放一次申购赎回，期间保持封闭运作，其流动性低于货币型基金但优于银行理财产品。由于运作周期不长，这种模式既满足了投资者的流动性需求，也使产品投资组合保持了固定的运作期限，便于投资策略的贯彻和实施。此外，滚动运行的模式避免投资者在前期产品到期后需要继续寻找产品来接续资金的苦恼，减少了资金的闲置时间。

获益潜力有空间

从投资运作特征来看，华安月月鑫和季季鑫短期理财债券基金可以参与中等评级债券的交易，正回购比例最高可以达到基金资产净值的40％，同时期间封闭运作，不受申购影响，可从以下两个方面增加产品的获益潜力：(1)中等评级债券的收益率相對更高，而封闭运作特征和较高的回购比例上限增加了产品的回购融资空间，更为有效的放大高息品种收益率；(2)目前同期限协议存款的平均利率较之高等级债券的到期收益仍具有一定的优势，由于在运作期内没有流动性的限制，因此较之为应對期间申赎而不得不备留一部分高流动性但收益率偏低资产的开放型产品，华安短期理财债基可以保持更高的协议存款配置比例，从而提升组合回报。

基金运作全透明

短期理财篇6

《投资者报》统计Wind资讯数据发现，截至11月30日，目前正在发行的新基金多达39只，其中纯债型基金和以短期理财基金为主的货币型基金高达30只。在已披露待发行的10只新基金阵营中，更有包括短期理财基金在内的多达6只货币型基金。短期理财基金无疑成为基金公司血拼年底规模座次的利器。

决定规模排名的必杀技

早在今年三季度基金公司规模排名中，短期理财产品的优势已经显现。8月，工银瑞信推出工银瑞信7天理财产品，截至9月30日规模为270亿元。受此带动，工银瑞信资产管理规模从上半年的第12名一举跃升至三季度的第7名；南方基金在上半年排名中，规模位居第4，依靠短期理财产品和货币基金，三季度规模上升至第3名，易方达则从上半年的第二名降至第4名。

从第一只产品问世，到首募总规模突破2000亿元，短期理财基金只用了不到半年，这也助推此类产品当仁不让地成为今年最火热的基金创新之一。

《投资者报》统计发现，随着12月3日招商理财7天债券基金正式展开募集，在近半年时间里，共计有30余只短期理财基金发行成立，共计募资达到2166.96亿元，实力雄厚的大基金公司以及具备股东优势的银行系基金成为这场理财盛宴的主导。

在业内人士看来，短期理财基金半年内首募总规模突破2000亿元，主要源自其投资门槛低、流动性好、注重投资安全性三大特点，而在各种不同期限的理财债基中，7天、14天理财基金是能较好兼顾流动性和收益的品种。

短期理财基金为何能在今年陡然走红？《投资者报》注意到，在美林投资时钟理论里，固定收益类产品在经济滞胀和衰退期是投资的首选，高风险产品则是复苏和繁荣时期的上佳选择。但无论经济处于何种阶段，低风险、高流动性的产品都将有巨大的市场，这也是国内居民拥有天量储蓄的原因。

但在2005年以后，低收益的储蓄越来越无法抵御通胀的侵蚀，能提供更好收益、几乎同样流动性的银行理财产品迅速壮大，银行理财产品的兴起逐渐改变了居民将大量流动资金配置于储蓄的习惯。这也使得无论市场或牛或熊，理财基金、理财产品均能赢得多数投资者的青睐。

良性盈利推升收益率

短期理财基金规模的迅速崛起，除了替代低收益储蓄之外，还与其业绩表现甚至超越货币基金有关。

如工银7天理财不但创造了今年新基金首募规模纪录，在经过3个月的运行期后也用可观的收益得到投资者的认可。银河数据显示，截至11月22日，工银7天理财A、B类7日年化收益率分别达到3.61%和3.91%，跑赢了货币基金的平均收益率。此外，刚刚运作满一个月的工银14天理财债基A、B类份额七日年化收益率分别达到3.876%和4.172%。

不少基金公司负责渠道销售的高管甚至都向《投资者报》透露，他们自己也买了不少短期理财基金。

短期理财基金为何能有超越货币基金的业绩表现？这一点，事实上也出乎不少固定收益类基金经理的想象。

同时担任工银7天、工银14天理财基金经理的魏欣向《投资者报》坦言，虽然她所在的工银瑞信固定收益团队平均拥有超过9年的债券投资经验，但他们仍然非常紧张，他们担心理财类基金的收益是否能达到投资者的预期，是否能够应对可能出现的基金规模的剧烈波动。

魏欣的担忧不是空穴来风，当时，市场上的舆论对公募基金公司发行的短期理财产品多有质疑，有人认为短期理财产品可能无法提供因流动性不足的补偿。

但短期理财基金的盈利模式一旦进入良性循环，注定其较高的收益率将成为现实。据魏欣介绍，在利率市场化背景下，体量巨大的理财基金拥有单一客户所无法拥有的谈判优势。“理财类产品主要投资于银行协议存款、债券，体量越大的理财基金越拥有非常明显的谈判优势，越有可能为投资者争取到利率更高的协议存款。”

截至11月30日，工银7天、14天分别达到270亿、90亿左右的规模。这也意味着，较大的规模能带来较好业绩，较好业绩又能促进更多投资者购买，从而进一步提升和银行的谈判能力。

比债基、股基还难运作好

在魏欣看来，短期理财基金运作其实存有不少难点。

她有一个形象的比喻：如果把货币政策看作是鞭子，一系列资产按照风险和敏感程度分布在鞭子的不同位置，短期产品距离鞭子杆部最近，对货币政策的传导最早，波幅最小；股票等高风险类资产分布在鞭子末梢，传导时间较长，波幅较大。因此，在货币政策变动过程中，只有做到同步起落才是投资最舒服的状态，否则一定是会被抽打到的。

“短期产品靠近鞭子根部，变化速度快波动幅度小，一旦错过了，就来不及再反应了，留下的只有独自抚摸鞭子抽打的痕迹和伤痛；如果不服输再跳一下，那么一定是再挨一鞭子。”

因此，短期理财产品做出收益差异的难度远大于债券基金和股票基金，准确判断宏观经济形势、货币政策以及资金利率是理财基金运作的难点和核心。

《投资者报》综合采访发现，临近年底，固定收益类基金经理和第三方机构普遍对短期理财等货币基金收益持续高位运行持有较为一致的判断。

中欧基金姚文辉表示，临近年底，市场资金面趋紧，市场利率也迎来年内高点，这为短期理财和货币基金的投资提供良机，相关产品近期收益率将继续走高。