生产企业的盈利模式(6篇)
生产企业的盈利模式篇1
据有关媒体报道，2005年上半年，在经历连续两年的高速增长后，我国电子工业累计实现利润总额336亿元，同比下降5.5％，而利润率只有3％左右，为1999年以来的最低水平。其中消费类电子产品的利润状况更加困难，从信息产业部得到的数据显示，“电子百强”今年1到5月实现利润总额48亿元，同比下降53％，其中前10家企业中有6家利润大幅下降，京东方、TCL集团和华为出现较大亏损。而电子百强利润情况更为恶劣，绝大部分企业利润都出现大幅度下降，百强前10家企业中有6家利润指标比去年同期下滑，3家亏损，其中京东方亏损5.15亿元，利润同比下降181％；TCL集团亏损额达到10.8亿元，利润同比下降266％；华为亏损2.8亿元，利润同比下降171％；上广电利润总额只有1664万元，利润同比下降97.52％；康佳集团利润同比下降44％。7月26日，国家发改委的最新统计表明，上半年我国汽车行业利润仍然不容乐观，利润额下降206亿元，下降幅度达到48.8%，日均比去年下降1.132亿元。
2006年上半年，无锡小天鹅集团销售收入达到60亿元，利润却不到2000万元……
盈利模式为什么如此重要
据报道，目前在中国大陆注册的工商企业总共2300万家左右，企业平均寿命不到7年，产品生命周期更短，“好产品不过三年”。在所有短命企业的各种原因中，忽视甚至忽略企业的盈利（现金流和利润）是最主要、最普遍的根本的原因，“品牌不强”、“产品创新不足”、“管理不善”等等，都只是现象或者导火索，因为“建立强势品牌”、“如何创新”、“什么叫管理完善”等之类的课题不是一蹴而就的，而且这些只是企业盈利的工具，不是企业的使命，更不是企业存在的根本意义。从这个角度讲，企业的所有决策的起点和资源没有紧紧与“如何提高盈利实现”和“如何提高持续盈利能力”进行结合，甚至本末倒置，很多企业在过程之中就倒下了。这样的企业不是很少，而是随处可见，而且越来越多。
未来各行各业面临的经营压力不再是行业之间的市场争斗，能源紧张、基础原材料价格上涨、汇率变动、消费者持币观望、产业制造过剩、供应商与零售商的矛盾等等，这些多年积累下来的经营矛盾已经到了集中爆发的时期。对于这些经营环境和竞争的变化，已经远远超过营销等技术操作的范畴，更不是这些传统思维方式和知识能够解决的。现在的问题不再是产品同化、渠道同化、促销同化等简单的营销同化问题，致命的是企业盈利模式已经开始同化，这种同化昭示着很多企业的利润来源从想法到做法的高度相象，这也是为什么“营销问题在营销层面找不到根本答案、只有从盈利模式创新才能解决”的原因所在。
所有的一切，逼迫企业改变已经习以为常的思考，必须一切从盈利出发，重新设计企业的运营模式，因为依靠“坦克、大炮和神打赢战争”的时代过去了，模式设计尤其是企业盈利模式设计变成了企业的生命线，从来没有像今天这样的急迫和重要。
盈利模式与营销模式的区别
盈利模式研究和关注的是企业的利润来源、生成过程及产出形式。它与销售模式和营销模式既有区别又有关系，最根本的区别在于：销售关注的是“如何卖货”；营销关注的是“如何满足市场需求”，而盈利关注的是“如何赚钱”；或者说，“卖货=赚钱”及“满足需求=赚钱”这二个等式不再总是成立的，而且成立的机会越来越少，所以你可以经常发现这样的企业：不论企业在销售和营销上多么努力、相比进步多大，销量可能增长，市场份额也在增长，但是利润变化不大，有的时候还越来越少。因此，在实施盈利模式设计的企业里，产品/服务是基础，品牌是工具，营销是过程，盈利才是根本。实践中可以到处发现这种思维模式导致的行为差异：以盈利模式设计的企业非常重视现金流和利润实现方式，这样的企业产品结构通常是简单的，而且盈利能力比较强；反之，不断推出产品、依靠促销产生的“伪规模”销量，企业越做越难，甚至“越卖越亏”。最主要的原因是，尽管我们做了很多营销与销售的创新，由于在盈利模式上的同化（绝大多数企业不外乎采用“规模盈利模式”和“产品盈利模式二种），这些创新带来的优势都是暂时的——原来的同化问题解决了，新的同化问题甚至更复杂的同化问题随之同时产生了，企业和市场人员疲惫不堪。
生产企业的盈利模式篇2
一、引言
中国互联网从探索阶段发展至今已有30余年。在这30年中不断发展创新，为人们获取信息、相互交流、网上购物提供了便利。互联网的应用已经渗透到人们生活的方方面面，对人们的生活方式和意识形态起到了导向作用。据中国互联网络信息中心《第29次中国互联网络发展状况统计报告》显示，中国网民规模达到5.13亿，全年新增网民5580万，中国手机网民规模达到3.56亿，中国网络游戏用户规模达到3.24亿，较去年同期的3.04亿增长6.6%，网民使用比例为63.2%。[1]互联网已逐渐成为我国重要的信息交流平台，对国家经济的可持续发展、个人生活质量的提高也发挥着越来越重要的作用。
互联网生态企业不同于互联网公司链重构生态企业价值。越来越多的中国互联网企业也在往这方面转型，从最早以经营简单网页为主的新浪、博客等公司到目前以电子商务为主的淘宝、唯品会等，都为人们网络浏览时事和网络购物带来诸多便利。然而，一个运营成功的互联网生态企业必然离不开正确的盈利模式，能够及时改变盈利模式的互联网生态企业就存在持续经营的可能性，不能做出正确选择的企业将会面临“速死”。
二、研究方法
（一）案例分析法
着重运用博客这一“速生”、“速死”企业案例，分析导致该企业经营失败的原因以及在盈利模式选择上的存在的问题，并对其做出相应的改善。
（二）探索分析法
通过对现有企业及其对应盈利模式的研究，筛选出最适应该企业的盈利模式，进行“错位”分析，得出适应该企业的最优盈利方案，为互联网生态企业提供实用建议。
三、盈利模式理论分析
（一）盈利模式概念
盈利模式，既是管理学的重要研究对象之一，也是经济学研究的重要对象之一，是指按照利益相关者所占份额，将企业的收入结构、成本结构以及目标利润做出相应比例的划分。
盈利模式是对企业经营要素进行价值识别和管理，即探求企业利润来源、生产过程以及产出方式的系统方法。还有观点认为，它是一种组织机制和业务结构，是通过整合营销经验和利益相关者资源来实现的。
（二）盈利模式种类
目前，我国网络生态企业盈利模式主要有6类：在线广告、移动增值服务、网上商品交易、网络游戏运营、注册会员费和服务功能。大多“速死”的互联网生态企业在其没有充分考虑盈利模式的选择下而投入资本，导致其不能持续经营。本文将对“速死”企业进行盈利模式的“错位”分析，为互联网生态企业在盈利模式的选择上提供借鉴。
（三）盈利模式构建
盈利模式最根本的问题是如何从客户那里赚取收入。建立利润模型的关键是分析模型是否能给客户带来相应的利润，进而提高企业的声誉，并从客户的利润中获取相应的利润。企业间的竞争，从根本上来说是围绕满足客户需求而展开的，正如菲利普?科特勒所指出的“顾客是价值最大化者”。所谓顾客的需求，就是提供的产品或服务满足顾客的期望。由于企业是为客户服务的目的，而顾客满足需求的东西是有选择的，那么，企业必须创造一个“价值优势”的产品，即更实用、更好的功能，更能满足顾客或产品对消费者的兴趣，使顾客在购物心理时有选择的倾向，从而使企业获得更多的利润。
盈利模式不妨看成一个大系统，它由不同部分以及各部分之间的联系组成。一般盈利模式包括利润点、利润目标、利润来源、利润杠杆和利润壁垒五个部分。这五个要素在整个盈利模式系统中发挥着各自的作用，它们之间的关联如下图所示。[2]
四、实证研究
本文以博客为例，阐述其发展历程以及在发展中所运用的盈利模式，简单探究其衰败的原因，并运用盈利模式“错位”分析，总结出适合博客的最优盈利模式。
（一）博客简介
博客，仅音译，英文名为Blogger，为WebLog的混成?~。它的正式名称为网络日记；也被称为博客或部落馆等，是一种通常发表的个人或图片的网站。博客文章通常按时间顺序排列。许多博客会聚焦当下比较热门的话题，以图片或文字或视频的形式表达出来，并给浏览者提供评论或相互交流的平台。还有些博客则是个人日记，是博主发表个人观点、评论时事的一种良好渠道。常见的博客表达方式有文字、图片、视频、音像等，这些方式的组合也使博客网页变得丰富多彩。比较著名的有新浪、网易等博客。
（二）博客原有盈利模式分析
1.博客的发展现状
我国博客在发展之初十分迅速，涉及的范围也十分广泛。随着各大网站的逐步推出，博客数量呈现几何式增长。新闻博客和财经博客是最具吸引力的，这些博客大多是由个人创造的，在传递各类新闻事件中起着重要的作用，为舆论监督提供了新的平台。
然而相较于发展迅猛的微博，博客的发展显得十分缓慢，其中很大一部分原因是博客手机客户端的功能不齐全，因此很大程度上制约了博客的发展。
2.原有盈利模式
（1）在线广告
通过对博客的各种盈利模式分析，我们发现目前大多数门户网站的主要盈利模式仍然是广告，广告既是最直接的盈利方式也是最广泛的盈利方式。近几年，惠普公司、华为技术有限公司、浪潮集团有限公司等广告主开始在博客中国网站网络广告，这意味着博客开始吸引广告主的目光。[3]然而，仅仅依靠广告并不能使博客长久的运营下去，不及时地转变盈利模式，将会使用户失去对博客的依赖。
（2）无线增值服务
无线增值业务主要指移动博客或手机博客，包括手机域名绑定、功能分类、移动等。韩国的赛我网，借助“细分移动博客”这一业务，成为了韩国最大的社区网站和全球极少数的盈利博客网站。[4]国内的很多网站也开始效仿，博客将无线服务与移动服务连接起来，使无数手机用户可以随时浏览网页。
（3）个性化增值服务
在国外，普遍存在著对注册用户收取费用的博客盈利模式，如美国硅谷科技公司六度分割有限公司（SixApart，Ltd）拥有100多万的付费博客用户。[5]国内博客也曾考虑过这一盈利模式，客观来说，这一模式的实施将会是博客盈利的又一大趋势。
以上的三种盈利模式中，博客最传统的盈利模式是――广告，但由于使用用户的数量并不多，而且在其发展过程中缺乏创新因素，使得博客在广告、移动增值服务等方面获得的收益越来越少。
（三）博客盈利模式“错位”分析
1.新的盈利模式
（1）商品网络在线交易
商品网络在线交易是当下比较流行的交易模式，也是广大消费者比较喜欢的交易方式。博客想要发展并从中获利，必须充分利用商品网络在线交易平台，将博客与电子商务连接起来，推出更多引人注目的版块，培养、建立新用户群体。这些用户群体的形成，不仅提高了企业与用户之间的沟通深度，而且在激发市场潜力的同时，从而大大降低了营销成本。
（2）网络游戏运营
网络游戏运营将会是博客发展中的一大亮点，营销者可以在博客网站页面增加游戏选项，让用户在不用下载游戏的同时能够自行选择想要玩的游戏。当然，游戏本身的设置不能占用手机太大内存。这样，既可以留住使用博客多年的老用户又可以吸引热爱游戏的年轻人。
商品在线交易和网络游戏运营是对于博客发展现状分析出的两种较适合的新的盈利模式。然而，我们也不能完全摒弃博客的传统模盈利式――广告。只有将这几种盈利模式相结合，观察其在博客运营中所带来的经济利益，才有可能使博客“起死回生”。
2.建议
（1）与电子商务融合
博客营销的未来发展将与其创造的价值紧密相连。博客和电子商务网站的融合，使人们在做博主的同时也可以在其页面上开店，将自己想要卖的东西展示在自己的博客中，这样的融合完全可能产生全新的营销策略，增加博客的点击量和浏览量。
（2）独特的营销模式
所谓的独特是指企业根据客户的不同需求，设计出能够满足不同客户的产品。现在大多数消费者已经步入“个性化时代”，在博客上制定相适应的个性化营销是今后的发展趋势，博客网站可以提供各种收费性的营销平台来吸引客户。
（3）内容丰富有针对性
博客网站的内容应该选取当下比较流行的话题不定期的更新。无论博客是企业的还是个人的，其共同点是：只有在内容上有新意，有创新才能够吸引消费者的眼球。博客营销的核心就是立于消费者的角度，抓住消费者的心理，设计出新颖的功能来留住消费者。随着时间的推移，博客将继续增加点击率，博客营销将变得更加明显
五、结语
生产企业的盈利模式篇3
房地产业典型盈利模式关键成功因素
经过多年的发展，房地产行业对我国国民经济与社会发展作出了重要的贡献，同时带动了诸多相关行业的共同繁荣，但随着房价的不断上涨，需求的逐步放缓，房地产行业也开始由“黄金十年”进入“白银时代“，尤其是2013年以后，房地产业的整体库存规模显著攀升，达到存量资产饱和状态，企业盈利能力步入下行趋势，加强对房地产业典型盈利模式及可持续性发展对策的研究意义重大。
一、房地产业典型盈利模式
（一）土地开发盈利模式
1.基本形式
在出让土地以前，需要国家相关部门对土地进行一定程度的整体规划，运用统一征地、拆迁及农转用等方式对国有土地进行运作，这是土地一级开发，经过这一系列过程才能够促使土地达到一定标准，也才可以实施出让。这项业务的实施主导为政府，同时其主要运作靠市场化来完成，我国房地产业在不断发展过程中，政府也逐渐完善了各种政策来推动其进步。最初，政府采取行政干预的方式来推动房地产业的进步，而现阶段，政府以制定相关政策和监管实施的立场实施干预。值得注意的是，我国政府在房地产市场发展过程中始终处于主导地位。现阶段，我国的土地一级开发有两种主要方式，一种方式是，土地开发由市（区）级土地储备部门来执行，相关工作内容包括对资金的筹集、对规划的办理及拆迁等；另一方式是，土地开发由开发企业来执行，政府不直接参与，相关工作内容由土地开发企业自主执行。土地开发盈利模式如图1所示。
2.特点
（1）资金相对密集。这是土地一级开发过程中最主要的特点，任一项目在实施过程中都需要巨大的资金数额。
（2）融资不易。相关企业在进行土地一级开发的过程中，由于企业自身业绩和银行信用等因素，常常导致其难以短时间内筹集到更多的资金，同时，企业在经营过程中没有能够进行融资抵押的固定资产。值得注意的是，在进行土地开发的过程中，企业没有使用这部分土地的权利，因此不能够将土地作为固定资产进行抵押。
（3）风险较低。作为资源类商品，土地以最前端的部分出现在房地产整个产业当中，同时地开发过程是对土地进行交易和加工的过程，因此没有较大的价值风险的存在，相对风险低。
（二）房产开发盈利模式
1.基本形式
企业全部活动的中心为房产开发，这就是房产开发盈利模式。当房地产开发用地到达投资者手中以后，投资者就需要完成开发建设并将其出售，从而回笼资金。即通过对土地、建筑材料进行加工、生产，实现成品（可售房屋）并完成销售，获取利润。现阶段，这种开发模式是市场的主流运营模式，充分体现了房产开发企业价值实现的路径。
住宅房地产、商业房地产、工业和其他房地产等是房地产的四种主要形态。这一划分取决于物业在应用过程中产生的不同作用。住宅房地产为民众居住提供有效服务，可以促使人们安居乐业，以重要的生活资料形式在人们生活中出现；而商业房地产是土地和建筑等在应用过程中以商业经营为目的，主要设施包含建筑房屋及全部相关基础设施等。
2.房地产开发的主要成本项目
应用该模式进行经营的房地产企业主要盈利方式就是尽可能的降低生产成本并最大限度的提高产品销售价格，故该模式主要的出发点就是有效实施成本控制和进行合理的市场营销组合。现阶段房地产开发过程中需要耗费成本的环节包括以下几点：首先，土地费用。包括土地的出让金、拆迁及征用产生的补偿费等；其次，前期费用。这部分费用指的是在进行土地利用的过程中，需对其进行前期规划、设计及调查产生的费用。在房产开发全部成本当中，这部分成本相对较低；再次，工程费。即房地产企业在完成建筑安装过程中，需要使用的设备、消耗的材料及安装人员的费用等。在整体的开发成本当中，占比较高。现阶段我国房地产开发过程中，工程费约占总成本的40%左右。
两种盈利模式对比如表1所示。
二、房地产业典型盈利模式的关键成功因素
（一）土地开发盈利模式的关键成功因素
现阶段，根据我国相关政策规定，房地产企业在日常经营过程中选择这种盈利模式主要是因为在政府规定条件下能够将二级开发权利应用到这部分土地当中。因此关键成功因素包含以下几点：
首先，政府相关政策。政府颁发的一系列限制性政策是该模式应用的基础，在实际应用过程中，相关政策存在落实不充分的现象，因此土地开发盈利模式在未来的发展中将越来越受政府相关政策的影响，进一步制约企业的盈利能力。市场化的运作及政府的主导是现阶段土地开发的主流发展方向，企业在政府赋予一级开发权利的同时，还将部分二级开发的权利交予开发商，这样才能实现房地产企业的可持续性发展，减少对政策的过度依赖。明显的周期性是我国房地产行业的重要特点，政府的调控是行业产生明显周期的主要原因，房地产业对国家宏观经济运行的影响也日趋显著。
其次，组织与财务因素。在社会经济不断进步的背景下，现阶段我国能够进行一级土地开发的企业越来越多，在这种情况下，有效限制房地产企业实施土地一级开发的政策包括信贷和土地开发资金要求。根据国内金融机构的信贷政策，目前需要对土地储备贷款的发放进行严格的控制，从而也限制了较小规模的企业无法顺利进行土地一级开发。
（二）房产开发盈利模式的关键成功因素
房地产企业在应用这种模式进行经营管理的过程中，需要对多种因素进行全面的考量，其中不仅包含该产业的内部环境因素，同时还包括企业内部的人才、资金和管理等多种因素。
1.产业及环境因素
在对这一影响因素进行探讨的过程中，首先要从政府的相关产业政策入手，房地产企业日常经营过程中所面临的基础环境受政府的信贷、税收等政策影响严重。国家根据宏观经济的运行趋势、房地产行业的发展状况，会适时调整行业相关的政策导向，从而也使房地产行业形成周期性特征。房地产企业必须时刻关注政府的产业政策变化，因势利导。再次，就是房地产企业同政府的关系。目前，房地产企业除受优胜劣汰的市场法则主导以外，还需与各级政府建立良好的合作关系。我国土地法定为政府所有，在房地产企业在盈利过程中，势必受到政府相关部门关于规划指标、税收优惠、信贷政策的综合影响，所以企业与政府处理好关系也至关重要。
2.组织与财务因素
房地产企业的规模与现金流、抗风险能力呈正相关，企业规模越大，现金流就相对充足，抗风险能力越强。现阶段，我国房地产企业数量较多，且多数规模较小，集中度偏低，资金实力与融资能力较差。随着国家信贷政策与风险管控的趋紧，房地产行业融资渠道与成本也相应增加。房地产企业必须有效拓宽内部和外部融资渠道，才能确保资金供给，实现长期、稳健发展。房地产企业除运用传统的银行融资方式以外，还可以尝试通过房地产信托、回租融资等方式进行融资。
三、我国房地产企业可持续发展的对策
（一）构建科学的房地产企业盈利模式
1.积极转变企业盈利方式
由于土地招拍挂广泛实施，土地开发盈利模式受到严重限制，依靠土地整理的一级开发模式盈利空间被大大压缩，房地产开发企业只有依靠房产开发盈利模式来获取利润。房地产企业只有在实践中不断提高自身的规划、设计和运营等能力，才能在行业内占得先机，谋求长远、稳健的发展。
2.优化盈利结构
伴随着我国城市化的快速推进，房地产行业在今后的一段时期内继续高速发展，房地产市场也将日趋成熟。新房市场与存量房市场将形成平稳过渡，如何在这种情况下，进一步优化盈利结构是房地产企业的重中之重。在资金正常流转的基础上，不断提高持有型物业，增加对金融性收益产品的重视愈发重要。
3.丰富盈利方法及来源
在现阶段房地产企业经营管理中，不断丰富企业盈利方法及来源也尤为重要。大多数房地产开发企业都尝试着采取联合开发、与基金合作开发等模式对盈利途径进行探索，这样一来企业不再受制于土地资源、融资渠道、管理能力的限制，投资机会大大增加。
（二）增强房地产企业的竞争实力
1.强化价值链定位
在市场经济快速发展的背景下，房地产企业在日常经营管理过程中逐渐意识到，整个产业价值链中，自身环节会是存在不足的，这些不足也会严重影响价值链的稳定。房地产企业主要从以下四个环节提高自身竞争力即可，分别为采购、人力资源管理、技术开发和企业基础设施。房地产企业在长期的经营过程中，要想提高自身竞争力，必须将采购、人力资源管理、技术开发和基础设施建设等四个环节融入企业的战略发展之中，从而实现自身环节在产业价值链中的合理定位。现阶段，相当一部分房地产企业仍属于机会发展型，这类企业只有在发展中通过强化自身实力才能继续赢得市场竞争力，在持续优化组织结构和创新管理制度的同时，不断降低生产成本，创造更多经济效益。
2.加强人力资源管理
房地产企业在发展过程中，是否能获得平稳、长足利润，与人才的储备与应用具有重要的关联。现阶段，很多高素质人才在从事房地产工作，企业要想得到长期可持续发展，必须制定有效的管理制度和策略，促使员工充分发挥自身价值，不断挖掘自身潜力，在公司的投资、管理、运营上起到关键作用，对于增加企业的核心竞争力意义重大。现阶段我国房地产企业应及时转变传统的粗放型人力资源管理方式，积极探索、制定并实施完善的激励机制，促使员工充分发挥其主观能动性，在工作中勤勉履职，与企业实现共同发展。
伴随城镇化进程的加快，我国房地产业也迎来了巨大的发展契机，本文对房地产业的典型盈利模式及可持续性发展进行了较为详细的探讨，希望能对房地产企业在现阶段发展过程中盈利模式的转变给予一定启发。从土地开发和房产开发两种盈利模式及其可持续性发展来看，未来的房地产企业在发展中首先应构建科学的房地产企业盈利模式，其次就是通过加强价值链定位及人力资源管理等方式逐渐提高企业的核心竞争力。
参考文献：
[1]程娅.大型房地产企业盈利模式及其评价体系研究[D].湖北大学，2012.
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[4]张芳.大型房企开发旅游综合体的盈利模式研究[D].郑州大学，2014.
[5]史杰.中国企业创业模式及其关键成功因素研究[D].内蒙古财经大学，2013.
[6]苏云涛.万达城市综合体运营模式及其战略优化研究[D].华侨大学，2013.
[7]杭欣.新型房地产盈利模式初探[D].西南财经大学，2010.
生产企业的盈利模式篇4
关键词：真实盈余管理会计操纵型盈余管理动机审计质量
一、引言
盈余管理，是经营者运用会计手段或者安排交易来改变财务报告，以误导利益相关者对企业业绩的理解或者影响以报告会计数字为基础的合约的结果（HealyandWahlen，1999）。企业管理者进行盈余管理，有两种实现方式：会计操纵型盈余管理和真实盈余管理（Schipper，1989）。前者单纯通过操纵会计数字改变财务信息，其手段主要包括变更会计政策以及变更会计估计等；后者则为通过进行真实的经济活动影响财务信息，其手段主要包括降价促销、过度生产以及削减必要的研发支出或者期间费用等。与会计操纵型盈余管理相比，真实盈余管理虽然很早就被学术界所认识，但在过去很长一段时间都没有引起国内外研究者的重视，只有一些比较散碎的研究成果。但是近年来，国外学者对真实盈余管理的研究兴趣明显加强，涌现出了一批比较有分量的研究成果，已有的研究显示，在英美这些发达国家的上市公司中，管理者实施真实盈余管理的动机普遍与实证会计理论“三大假设”有显著相关关系（Roychowdhury，2006；AmyY.Zang，2007；Gunny，2010；Cohen，2010）。在国内，目前专门探讨管理者实施真实盈余管理的动机的文献还没有，国外已有研究结论在我国上市公司是否成立还有待检验。本文选取2002年至2004年我国制造业所有上市公司为样本，研究了企业管理者实施真实盈余管理的动机，进一步验证实证会计的“三大假设”，拓展盈余管理的研究广度。
二、研究设计
（一）研究假设Jensen和Meckling（1976）将企业定义为“一组契约的联结”（anexusofcontracts）实证会计理论的创始人Watts和Zimmerman（1986）以契约观赋予了会计数据新的内涵：“那些有关于产权和契约理论的文献认为，会计数据常被用于各种契约（债务契约、薪酬契约和企业内外部各种章程），这些契约往往包括对企业的各种限制，正是由于这些契约是以会计数字为基础的，进而产生了对计算和报告会计数字的需要。”更进一步，基于契约观，他们提出了实证会计理论的“三大假设”：债务契约假设、薪酬契约假设和政治成本假设。围绕着这“三大假设”，西方学者进行了大量研究（Healy，1985；Jones，1991；Deangelo，1994；Sweeney，1994），这些研究结论均表明，“三大假设”对企业会计政策的选择，盈余管理的方向和强度都是有显著影响，下面，本文从“三大假设”的视角出发，分析其对企业真实盈余管理的影响，并提出本文研究假设：
（1）债务契约。经典的理论表明，公司的债权人与股东之间存在冲突（Jensen和Meckling，1976）。企业债权人将资金借给企业，只能够取得固定的回报率，其看重的乃是企业经营状况和财务状况的稳定性和按期收取利息，到期收回成本的无风险性。而企业股东以企业价值最大化为目标，通常会强迫管理者投资高收益的项目，却往往忽视了这些项目的高风险。所以债权人在将资金借给企业的同时，通常会与企业订立一些限制性契约，当企业违反这些契约的时候，债权人对企业进行加息或者提前收回本金等惩罚。实证会计理论认为，那些处于债务违约边缘或者违约可能性很大的公司，通常会进行调增利润的盈余管理活动。债权人衡量企业长期偿债能力的主要指标之一就是企业的资产负债率。宗文龙等（2009）发现，在我国2007年新会计准则首次允许企业资本化研发费用以后，资产负债率越高的上市公司，越倾向于将研发费用资本化处理。Roychowdhury（2006）研究证明，在美国的上市公司中，资产负债率与企业中的真实盈余管理活动强度成显著的正相关关系。由此，提出本文第一个假设：
假设1：在其他条件相同的情况下，上市公司的资产负债率越高，管理者实施真实盈余管理的动机越强烈
（2）薪酬契约。根据理论和激励理论，在两权分立的现代企业制度下，企业股东和管理者之间存在利益冲突，企业股东在无法直接观察管理者是否努力工作的情况下，可以基于企业盈余信息，与管理者签订薪酬契约，以降低成本，增加企业价值（JensenandMeckling，1976）。以盈余信息为基础的薪酬契约，使企业管理者是否领取薪酬以及领取多少薪酬取决于企业年末的利润的水平，不可避免地导致了企业管理者产生为了获取更高报酬而进行盈余管理活动的动机。Watts和Zimmerman（1986）也指出，由于公司高管报酬是以会计信息为基础设定的，在其他条件相同的情况下，公司经理为了提高个人效用，倾向于采用盈余管理手段操纵企业当期报告利润水平。可以预计，当期企业会计利润比较低的管理者，相较于企业会计利润高的管理者而言，其具有更加强烈的动机运用盈余管理手段提高报告利润，以获得更高的报酬。由此，提出本文第二个假设：
假设2：在其他条件相同的情况下，营业业绩越差的上市公司，管理者实施真实盈余管理的动机越强烈
（3）政治成本。企业的会计利润，通常被相关部门认为是企业垄断市场的“证据”，进而对企业进行反垄断惩罚，为了避免被惩罚，企业的管理者会产生进行盈余管理调减报告利润的动机。政治成本动机通常是和企业规模联系在一起的，企业规模越大，在市场中的垄断地位越强，越容易受到政府监管部门和外界的关注，企业管理者盈余管理的动机就会越大。国外不少学者的实证研究也都证明了政治成本动机的存在（Han等，1998；Monem，2003）。我国学者高燕（2008）研究发现，企业规模越大，其财务报表中的可操纵应计利润越小。宗文龙等（2009）研究表明，企业规模越大，越有可能将无形资产的开发费用进行费用化处理，降低当期盈余。申慧慧（2010）发现，资产规模越大的企业，越倾向于进行调减利润的盈余管理。Gunny（2010）针对美国的上市公司进行的研究也显示，企业真实盈余管理的活动强度与企业规模呈显著的负相关关系。由此，提出本文第三个假设：
假设3：在其他条件相同的情况下，上市公司规模越大，管理者实施真实盈余管理的动机越微弱
（二）样本选取和数据来源本文选取2002年至2004年三年期间，沪深两市交易所所有上市的制造业公司为研究样本，选取2002年至2004年的年度数据，是因为我国从2001年开始实行新会计准则，2005年开始股权分置改革，选择在此之间期间的样本数据，可以排除这些事件的影响。选择制造业上市公司作为研究样本，是因为制造业上市公司占我国所有上市公司的半数以上，是典型的实物产品生产的企业，具有很好的研究代表性，并且可以排除行业的影响。另外，本文所选数据均选自国泰安CSMAR数据库，本文所用统计软件为STATA10.0版。总共获取初始样本4161个，为了保证回归结果可靠，按照如下标准对初始样本数据进行筛选：剔除所有不是制造业类的上市公司，关于行业的分类标准，参照的是我国证监会公布的行业划分标准；剔除所有在2000年至2004年年度期间新上市的公司，许多研究表明，我国企业在首次公开发行股票前会进行调增利润的盈余管理活动，导致随后年度经营业绩的下降（张宗益等，2003；徐浩萍等，2009；陈胜蓝，2010），选取滞后两年的数据可以较好地排除掉这种影响；剔除研究期间任意一年证券名称前被冠以“ST”或者“*ST”的样本数据；剔除样本期间任意一年企业Roe绝对值超过100%的样本数据；剔除样本期间，任意一年变量数据缺失的样本。经过以上样本筛选程序后，最后共获得1149个研究样本，样本的分布情况如（表1）所示。
（三）模型构建和变量定义从已有的关于真实盈余管理的文献来看，Roychowdhury（2006）对真实盈余管理的估计方法比较具有代表性。将真实盈余管理的手段具体分为三种：第一种为销售手段，企业管理者利用降价促销、赊销等方式刺激当期的销售量，在销售的边界利润增长率为正的情况下，销售量的增长会使得当期利润上升，但是当期现金流量不仅不会同步上升，反而会下降；第二种手段为生产手段，企业管理者可以扩大当期的产品生产量，降低每个产品所分摊的固定成本，当分摊的固定成本下降幅度超过边际成本上升的幅度时，扩大产量就可以导致当期利润的上升，同时企业的营业成本和存货的价值也会上升；第三种手段为经营手段，企业管理者可以削减企业日常经营活动中各项必要的费用支出（如研发支出、职工培训费以及职工福利等），达到激增当期利润的目的，在当期利润上升的同时，企业当期的期间费用会下降。对应于三种手段，Roychowdhury（2006）构建了三个计量模型以估计企业真实盈余管理强度的大小：
式（3）
以上三式：下标i代表特定企业，t代表第t期。变量CFO代表企业经营创造的现金流量，选用企业现金流量表中的经营性现金流量项目数值替代。SALES代表企业的销售量，选用利润表中的主营业务收入项目数值替代。?驻SALES为第t期主营业务收入与上期主营业务收入之差，A代表总资产，用资产负债表中的总资产项目数值替代。PROD为企业当期企业生产产品的总成本，用利润表中主营业务成本与资产负债表中存货变化量之和替代。EXP代表企业可以操纵的费用，因为我国财务报表中没有具体披露研发费用，所以用利润表中销售费用和管理费用项目数值之和替代。选用分年度，分行业的截面样本数据代入上面三个模型进行OLS回归分析，估计出企业正常经营活动所创造的经营性现金流量、所生产产品的总成本以及所发生的期间费用。各个模型经回归后的残差分别代表了企业进行真实盈余管理所导致的非正常经营现金流量R_CFO，非正常总成本R_POD以及非正常期间费用R_EXP。根据以上分析，如果企业管理者进行真实盈余管理，当期企业会呈现出以下的一个或者多个特征：较低的经营性现金流量，即R_CFO0；较低的销售费用和管理费用，即R_EXP
为了研究企业管理者进行真实盈余管理活动与实证会计理论三大假设相关的动机，验证本文所提出的各个假设，构建如下总体估计模型：RMit=α0+α1*Sizeit+α2*Levit+α3*Roeit+α4*Bigfourit+α5*DAit+?着it式（5）
在具体进行OLS回归分析中，不可避免会出现各种估计误差，真实盈余管理强度的三个分指标在合成总体指标时，可能会出现正负相抵现象，影响最后结论，为了避免这种现象，参照总体估计模型，对三个分指标同样进行OLS回归分析，模型如下：
NEGR_CFOit=α0+α1*Sizeit+α2*Levit+α3*Roeit+α4*Bigfourit+α5*DAit+?着it式（6）
R_PRODit=α0+α1*Sizeit+α2*Levit+α3*Roeit+α4*Bigfourit+α5*DAit+?着it式（7）
NEGR_EXPit=α0+α1*Sizeit+α2*Levit+α3*Roeit+α4*Bigfourit+α5*DAit+?着it式（8）
在式（5）至式（8）四个估计模型中，被解释变量为真实盈余管理的分指标或者合成指标，解释变量中的Lev、Roe和Size分别代表与本文研究假设相关的企业资产负债率、净资产收益率和总资产。控制变量Bigfour为虚拟变量，当企业聘用的注册会计师来自国际“四大”时，变量取1，否则取0，在模型中加入此控制变量是为了排除外部监管对企业真实盈余管理活动的影响，已有的许多研究显示，当审计企业的注册会计师来自国际“四大”时，企业管理者更有可能采取不容易被察觉的真实盈余管理操纵利润（Gunny，2010；Cohen，2010），所以预计其系数的符号为正。控制变量DA代表企业会计操纵型盈余管理的强度，真实盈余管理和会计操纵型盈余管理两者的关系，既有可能是相互替代，也有可能是相互补充（Roychowdhury，2006；AmyY.Zang，2007），所以，不能够预计其符号。模型中各变量的具体意义和计算方法如（表2）所示。
三、实证结果分析
（一）描述性统计从（表3）中可以看到，在2002年至2004年，无论是真实盈余管理的各项变量还是会计操纵型盈余管理的变量，在平均值上均接近于0，这不足为奇，因为本文本来就是用的回归模型的残差值替代两类盈余活动管理强度，关键是观察最大值、最小值和标准差，从表中可以看到，企业真实盈余管理的各项替代变量无论是最大值还是最小值的绝对值都远远大于会计操纵型盈余管理，这很有可能是企业管理者为了逃避各种监管而选择了更加不容易被察觉的真实盈余管理所致，真实盈余管理各项替代变量的标准差也是大部分高于会计操纵型盈余管理，这表明企业的真实盈余管理行为受到其他因素的影响程度大于会计操纵型盈余管理。企业资产负债率、净资产报酬率和总资产的分布情况都比较正常。聘请国际“四大”审计的企业只占全部样本的5.5%左右，这一方面可能是“四大”的审计收费过高所致，漆江娜等（2004）的研究发现，在中国审计市场上，国际“四大”收费显著高于本土事务所，溢价幅度达到30%左右；另一方面可能是我国审计市场上对于高质量的审计需求不足所致（刘峰等，2002）。
（二）相关性分析（表4）显示，变量之间的相关系数表明真实盈余管理的各项替代变量之间大部分都呈现显著的正相关关系，说明企业管理者可能同时采用三种手段进行真实盈余管理。真实盈余管理总替代变量RM与债务契约替代变量Lev、薪酬契约替代变量Roe、政治成本替代变量Size、外部审计质量替代变量Bigfour和会计操纵型盈余管理替代变量DA均成显著相关关系，其中，RM与Lev呈现正相关关系，表明受到债务契约限制越大的企业越倾向进行真实盈余管理。RM与Roe呈现负相关关系，表明当期业绩越差的企业，其管理者越倾向于进行真实盈余管理，提高报告利润，进而增加其薪酬。RM与Size也呈现负相关关系，表明企业规模越大，受到的各种关注越多，其管理者越不倾向与进行真实盈余管理。而RM与两个控制变量Bigfour和DA之间也呈现显著相关关系，其中，RM与Bigfour呈现负相关关系，这与原本的猜想是相反的，但是注意到Bigfour与Size之间呈现显著正相关关系，所以认为这有可能是因为规模大的企业，越愿意聘请国际“四大”审计，同时，规模大的企业中真实盈余管理的强度越弱，这种相互影响交织在一起所致。而RM与DA之间呈现出了显著的正相关关系，这有可能是两种不同盈余管理方式呈现出相互补充的关系，也有可能是没有排除其他变量的影响所致。值得注意的是，代表会计操纵型盈余管理的变量DA与代表外部审计质量的替代变量Bigfour呈现负相关关系，而且在10%的水平下显著，说明了审计质量高的外部审计的确对企业的会计操纵型盈余管理有一定的抑制作用，也支持了蔡春等（2005）的研究结论。从Pearson相关系数矩阵中，的确可以看到各个变量之间的两两相关关系，但是这种两者之间的相关关系是在没有排除其他变量影响的条件下所得出的，所以不符合所提出的3个假设的前提：“在其他条件相同的情况下”。所以，必须做进一步回归分析。
（三）回归分析（表5）显示，在控制了企业当期外部审计质量和非正常应计利润后，真实盈余管理的总替代指标RM的OLS回归结果证实了所提出的三个假设。企业的资产负债率与真实盈余管理强度呈现出显著正相关关系（平均影响为0.207），表明企业的资产负债率越高，其管理者进行真实盈余管理活动以避免违反债务契约的动机越强，支持提出的第一个假设。企业的营业业绩与真实盈余管理活动呈现出显著负相关关系（平均影响为-0.137），表明企业的经营业绩越差，其管理者进行真实盈余管理以提高会计利润，增长薪酬的动机越强烈，支持提出的第二个假设。企业的总资产与真实盈余管理呈现出显著的负相关关系（平均影响为-0.048），表明企业规模越大，受到各方的关注越多，其管理者进行真实盈余管理的动机越弱，支持提出的第三个假设。更进一步，企业的真实盈余管理强度与外部独立审计质量也呈现出显著的正相关关系（平均影响为0.07），与相关系数矩阵中的结果相反，也说明了在控制了其他影响企业管理者进行真实盈余管理动机的因素后，外部注册会计师的审计质量越高，企业管理者为了达到利润目标，选择不容易被察觉的真实盈余管理活动的动机越强。与国外已有研究结论不同的是，本文的回归结果中，衡量会计操纵型盈余管理强度大小的非正常应计利润DA与RM呈现出异常显著的正相关关系（平均为1.033），说明在我国的上市公司中，真实盈余管理与会计操纵型盈余管理更多地呈现出一种相互补充的关系，这一方面可能是由于我国审计市场整体审计质量不高所致，另一方面也有可能是因为我国上市公司的内部治理结构存在缺陷所致。与真实盈余管理的总替代指标RM相比，两个分指标NEGR_CFO和R_PROD的回归结果也都对本文所提出的假设做出了很好的验证，但是可操控费用指标NEGR_EXP却不支持本文的假设，分析认为造成这种结果的原因主要在于被解释变量的构建与已有研究不同所致，Roychowdhury、AmyY.Zang、Gunny与Cohen等学者均是使用企业SG&A与研发支出之和作为可操纵费用的替代，但是由于我国会计准则的规定，企业对外披露的财务报表中并没有包含总体费用和研发支出，只能选用管理费用和销售费用之和作为可操纵费用的替代变量，所以导致结果不理想。
（四）稳健性检验为了增强研究结论的可靠性，将薪酬契约的替代变量换成企业总资产报酬率（Roa），将非正常应计利润的估计模型换为Kothar（2005）所提出的进一步修正Jones模型（在原有的修正Jones模型中加入控制变量Roa）估计出DAroa，代入本文构建的研究模型式（4）至式（8）中进行OLS回归，回归结果如（表6）所示，研究结论不变。
四、结论
本文以2002年至2004年在沪深两市交易所上市的所有制造业类公司为研究样本，以实证会计理论的“三大假设”为研究基础，并考虑了外部注册会计师的审计质量和企业的非正常应计利润后，详细考察了企业管理者进行真实盈余管理的动机。结果发现：为了减少债务违约的可能性，企业的资产负债率越高，其管理者进行真实盈余管理的动机越强烈；为了提高薪酬，企业的营业业绩越差，其管理者进行真实盈余管理的动机越强烈；为了避免引起各方的关注，企业的规模越大，其管理者进行真实盈余管理的动机越微弱；为了逃避高质量的审计，企业管理者使用不易被察觉的真实盈余管理的动机越强烈；两种盈余管理手段：真实盈余管理和会计操纵型盈余管理，两者在我国的上市公司中呈现出相互补充的关系。本文的研究结果表明，在我国资本市场中，企业管理者进行真实盈余管理的动机也明显受到“三大假设”的影响。了解企业管理者进行真实盈余管理的动机，有助于从源头上认识和控制这种行为，将有关监管部门及其稀缺的资源投入到有强烈动机进行真实盈余管理的企业上，同时，企业的股东、债权人等利益相关者也应当对此类上市公司重点关注。
参考文献：
［1］蔡春、黄益建、赵莎：《关于审计质量对盈余管理影响的实证研究》，《审计研究》2005年第2期。
［2］高燕：《所有权结构、终极控制人与盈余管理》，《审计研究》2008年第6期。
［3］刘峰、张立民、雷科罗：《我国审计市场制度安排与审计质量需求》，《会计研究》2002年第12期。
［4］漆江娜、陈慧霖、张阳：《事务所规模・品牌・价格与审计质量》，《审计研究》2004年第3期。
［5］申慧慧：《环境不确定性对盈余管理的影响》，《审计研究》2011年第1期。
生产企业的盈利模式篇5
公共服务平台的盈利模式是基于产业价值链而发展壮大的。目前，我国的公共服务平台的建设全面而快速的铺展开来，其中有部分企业或机构在公共服务平台的运营上取得了很好的盈利成绩，但是还是有相当一部分企业或机构在公共服务平台的建构营运上没有形成基本的价值链，营运模式还是相当的不专业，因此，本文通过基于价值链的公共服务平台的盈利模式的分析、成功运营并获得可观收益的公司或机构案例分析，来说明价值链在公共服务平台的盈利模式中的重要作用。
一、公共服务平台的价值链
当今世界是以服务为主导的价值链时代。公共服务平台的价值链产业活动可以分为基本活动和辅助活动两大类，基本活动主要有公共服务平台的合理筛选、为公共服务平台的整体运营提供技术服务、对公共服务平台的健康状况进行评估等；辅助活动主要有公共服务平台进一步的开发研究和升级以及对社会人文的影响等。公共服务平台的价值链活动的全面有效资源整合，是其是否盈利以及盈利多少的决定性因素。
公共服务平台的价值链的实质是具有一定内在联系的服务平台的组合。那些具有一定相关联系的上游服务产品或质量输送给下游服务平台，下游服务平台整合上游服务平台的有效资源进行公众服务，形成系统循环的公共服务平台的内部资源共享，使得公共服务事业进一步发展。在此基础上，公共服务平台的价值链商业运营模式扩展到其他相关服务产业之中，对社会资源及技术力量进一步提炼和升华，使得大量相关创业机构兴起。这些兴起的机构或个人，一般都具有积极的开拓和汲取先进经验的能力和精神，另外还具有强烈的社会责任意识和高尚的道德品质。而这些精神和品质对公共服务平台的价值链实现有重大的促进作用。具体表现在：强烈的社会责任意识能够使其工作人员端正服务态度，更好的为大众提供优质的服务；积极的开拓精神使得工作人员的新思想或新观念在工作中得以实现，为工作态度的革新提供积极效益；汲取先进经验的能力能够是工作人员减少工作失误，更好的践行公共服务工作的实质；高尚的道德品质能够增加广大人民群众对工作人员的信任度等等。然而对公共服务平台价值链的进一步分析，可以发现上游服务平台和下游服务平台的密切配合能够为其终端接收整合起到重要的经济效益，这些互补共享的产业组织价值链，横向扩展经济效益的全面发展，纵向延伸公共服务平台产业组织的发展寿命，且与相关组织设备的配合，提供信息资源和物流资源，使得公共服务平台处于正面的盈利商业运营模式之中，为其提供重大的价值链循环实现的理论和实践基础。
二、公共服务平台的现状及现有的盈利模式分析
公共服务平台的现状：公共服务平台建设的主体具有多样性。主要有政府支撑模式、产业园模式、企业自建模式等，因此，公共服务平台建设的主体就存在国家政府、企业、地方政府等。专业性公共服务平台的数量多。目前，我国建立了数量众多的公共服务平台，涉及的范围和面积很大，如至2009年江苏省就已经建立了172家公共服务平台，这样看来，我国各城市、各专业建立的公共服务平台不计其数。而且涉及的领域很广，如：信息产业、软件产业、服务外包产业等都有公共服务平台。从其涉及的业务范围看，有人才培训、知识产权保护、支持共性技术研究、信息投融资服务等；从涉及的服务对象看，有中小企业、创业企业、服务产业集群以及专业园区建设等；从涉及的服务区域看，有全国及地方等公共服务平台等。国家的公共服务平台正在全面发展。公共服务平台部分重点区域发展迅速。在我国全国各地，许多产业都建立了公共服务平台，发展速度如雨后春笋。公共服务平台部分已在全国形成了全国体系。提升了为企业发展的公共服务能力。
公共服务平台现有的盈利模式。公共服务平台的成本最小化模式。一般而言，任何企业的发展成长都需要成本的最小化运营。明确公共服务平台的成本定位，将其生产成本最小化、资源共享最大化，有效地利用最小化的成本化解公共服务平台运营中的难题，使其运营成本稳定在一个相对较小的范围内，即使有波动，也不会很大程度上影响获得盈利的最大化，这就需要有专业的理财团队来进行控制和制约，这也是现在大多数企业或机构实行的公共服务平台的盈利运营模式之一。公共服务平台的收入最大化模式。这种模式和成本最小化模式的实质几乎没有什么太大的分别，参考成本最小化模式即可。
拿物联网的公共服务平台商业模式为例，来展开对整个公共服务平台现有的盈利商业模式的分析。
公共服务平台的商业盈利模式主要体现在“四流”，即物流、资金流、信息流和价值流。物流。物联网的公共服务的理论商业模式更多地目的在于把物联网各个产业链联系起来，系统集成商在这个公共服务平台上进行模拟场景测试，云计算数据的软件压力、仿真测试由软件开发商执行，通过每一个物流环节在公共服务平台上对其RFID、传感器、终端设备进行检测，提高商业运营的可靠性，使得物联网的公共服务平台实现一种有价值的传输。资金流。物联网的资金流主要运用在支付或投资通过实体货币和替代货币两种形式，在物联网的公共服务平台上实现技术服务之间流动的平衡，同时也有等价的反向交换。信息流。信息流在物联网的公共服务平台上表现得十分活跃，主要通过感知层的物体状态信息获取，实现各个产业链主体的有效信息接收和传输，汇总各个企业客户的信息交换行为和消费情况，来测试物联网公共服务平台的根固性，对物联网的公共服务平台的商业运营模式提供有益的决策参考。价值流。物联网公共服务平台盈利的商业模式的核心部分是价值流，在物联网的公共服务平台上，价值流主要来源于服务企业客户端，主要通过不同企业客户端的商业模式板块的整合增值服务平台的价值累加子熬过，从而为物联网的公共服务平台的盈利模式创造一个循环的增值保障。
综合来看，物流是整个物联网公共服务平台盈利模式的集成和联系，信息流是整个物联网公共服务平台盈利模式的信息交换渠道和服务介质载体，资金流是整个物联网公共服务平台盈利模式的运作经营基础和保障，价值流是整个物联网公共服务平台盈利模式的的运行和经营核心。
物联网的公共服务平台现有的盈利模式基也是整个公共服务平台的盈利模式的基本现状。
生产企业的盈利模式篇6
文献标识码：A
doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.12.006
1引言
2016年11月3日，普华永道两年一度的全球家族企业调研报告，其中对家族企业经济影响的调研显示，85.4%的中国内地私营企业是家族企业，所吸纳就业人数占社会就业总人数的65%，对中国的GDP贡献超过60%。同样，早在福布斯2015年中国家族企业调查报告中显示，中国民营上市家族企业共884家，占全部A股民营上市企业的49.5%，从这些数据中可以明显看出现存的家族企业对于我国社会主义市场经济中的重要作用。与此同时，随着我国资本市场的迅速发展，盈余管理逐步走入绝大部分企业的视野之中，企业内部管理层出于自身或企业目的，在不违背会计准则的情况下，通过对会计政策的选择以及有目的地控制对外财务报告过程，借此使得企业管理者自身利益或企业市场价值达到最大化。因此，本文结合家族企业以及盈余管理的相关理论，简单的探讨家族企业盈余管理的选择及其动机。
2文献回顾
盈余管理指企业管理层在不违背会计准则情况下，对企业会计政策进行自主选择以及对外财务报告信息进行一定程度的调整，使得自身或企业利益最大化的行为。就盈余管理的主体以及动机而言，有学者通过实证研究发现企业盈余管理与企业高管的报酬形式有关Nagar（2003）。同样，Warfield（2005）则认为企业CEO、CFO往往会为了自身薪酬、前途或声望等切身利益进而对企业进行特定的盈余管理，并在企业所有者、债券人等不知情的情况下侵害其权益。马畅（2010）认为盈余管理主要源于三个方面，即契约动机、资本动机以及监管动机。就盈余管理的模式而言，Roychowdhury（2006）认为企业通常以两种手段来进行盈余管理活动：其一是通过会计应计项目，其二则是凭借真实交易来进行盈余管理。刘小丽（2011）同样认为企业盈余管理活动往往基于报表层次以及交易层次，即通过会计政策等的选择亦或真实存在的交易来进行。对于家族企业盈余管理而言，许静静（2011）认为家族企业由于所有权与经营权高度结合，往往由家族成员承担企业管理职能，所以家族企业会较少的由于薪酬等个人私利动机进行盈余管理。同样，就算家族企业聘请外部人员担任企业高管，由于家族企业往往由企业建立之初便开始参与经营管理，因此相对而言可以较为有效的识别企业高管是否在一定程度上操控了财务报告chen（2005）。不仅如此，盈余活动一旦被发现，不仅会使该企业的形象在市场一落千丈，并会在一定程度给家族其他产业带来消极影响，因此家族企业有可能拒绝盈余管理（Federica等，2013）。相反，外国学者Prencipe（2008）认为现存的家族企业由于较大部分是家族成员控股，因此会与随后进入的小股东产生一定的冲突行为。由于中小股东的存在，家族企业为了维护确保自身利益，往往会在一定程度上进行盈余管理活动（王俊秋，2008）。对于家族企业盈余管理方式的选择来看，Mizik（2010）提出交易层次盈余管理即通过安排真实的交易事项来改变企业利润以及现金流，往往会在一定程度上有损企业价值。林永坚（2013）同样认为交易层次盈余管理往往会由于企业当期报表的美化而损害企业未来的市场价值，一般企业高管可能由于私利或当期企业筹资等需要而选择该盈余管理模式，但是家族企业的终极目标是使企业持续在市场上获利，因此可能较少的选择交易层次模式，而是偏向于报表层次的盈余管理。
3家族企业盈余管理动机分析
一般而言，公司进行盈余管理主要源于契约动机、资本动机、迎合监管以及其他动机。其中，契约动机主要由企业所有者与经营者的契约关系以及企业与相关金融机构的债务关系所引发；资本动机则包括企业IPO目的以及配股目的；迎合监管主要包括避免停牌以及平滑利润以免引起不必要的关注；其他动机则主要源于规避税务、降低企业各方面成本等。但就家族企业而言，所有权与经营权较为集中，管理结构模式的不同也会造成盈余管理动机和模式的不同。
3.1契约动机
一般而言，企业实行两权分离制度，企业所有者会聘请专业人士来进行企业管理，与此同时，也会以企业经营业绩为指标来衡量管理者的工作能力以及薪酬水平。因此，企业高管可能会在一定程度上进行盈余管理来达到个人私利的目的；与此同时，企业作为最重要的市场主体，需要源源不断的资金进行各类企业活动以支撑企业的发展，而这些资金大部分来自于外部融资。作为投资者债权人，企业的管理水平以及经营水平则理所当然的成为了衡量还款能力以及是否续贷的标准，因此，企业也可能由于外部融资压力进行适当的盈余管理，更有学者研究表明，企业贷款比例以及还款压力与盈余管理意愿呈显著正相关。作为家族企业，两权分离水平较低，往往由家族成员（企业所有者）占据企业管理者的职位，因此其往往以家族利益最大化为目标进行盈余管理。所以，相对于一般企业而言，家族企业通过各种手段粉饰财报进行盈余管理往往是源于以获得外部资金为目的的债务契约动机而非经营者与所有者的契约动机。
3.2资本动机
当企业在市场上具有一定规模，发展遭遇瓶颈时，上市往往是最好的选择，企业上市往往能迅速吸收社会资本，扩大企业规模及市场影响力。但是，IPO条件的苛刻以及上市后的信息披露往往对企业而言较为不利，就我国目前而言，除了严苛的流程审核以外，企业需达到一定规模并满足三年持续盈利且净利润及现金净流量达到一定数额等条件方能获准上市，因此对企业而言，适当的盈余管理调增利润则成为顺利获取募股资格的有效手段。对于家族企业而言，虽然上市可能作为盈余管理的动机之一，但是一旦上市又会失去对于企业的部分控制权，市场上其他股东的进入往往也会对家族成员的权力进行稀释与分解，因此，上市之后与小股东之间的利益角力也成了其盈余管理的有效动机。不仅如此，当企业上市之后，家族成员出于家族整体利益考虑，一般不会出售自己的所持股份，因而无法因为股价上涨而获取利润。因此，适度调整企业对外财报，获取较大部分的现金分红也逐步发展成了部分家族企业进行盈余管理的动机。
3.3迎合监管
对于已上市的家族企业而言，据目前上市公司的相关规定，证交所会对财务状况异常的上市公司进行特殊处理。一般而言，企业如若最近两年连续亏损，其股票交易将会实行退市风险警示等特殊处理，其证券简称前会被冠以ST字样，导致市场投资者对其失去正常预期，造成公司股价下跌。不仅如此，倘若下一年度其财务状况并未好转且连续亏损，证交所则会暂停其股票交易并向证监会提出停止其股票上市的建议，借此来进一步保护市场投资者。因此，上市公司可能会在经营状况较差的年度借助盈余管理等手段来维持公司的股票交易，使企业对外财报符合监管要求。除此之外，上市公司作为资本市场核心，理所当然会得到更多的关注与监管，特别是对于在某些年度有明显的巨额盈利或亏损的上市公司而言，从市场上的社会公众到政府监管部门，都会对企业进行更深层次的研究调查，从而使得企业引起不必要的关注。所以对于家族企业而言，在某一年度高额获利时，适当的进行盈余管理来平滑利润不仅没有降低真实收益，更可以在一定程度上降低企业税款以及避免引起不必要的关注或监管。
3.4其他动机
除了契约动机、资本动机以及迎合监管外，企业进行盈余管理还有规避税务、减少政治成本、获取优惠政策等其他动机。对于我国目前税法而言，由于考虑到不同企业的不同现实情况，因而给予了企业相应的会计政策、会计估计的部分自主选择变更权，加上各种税率优惠政策的实施，而这些也在一定程度上导致企业有机会利用税法体系现存的漏洞，通过对于企业盈余的调整来影响企业应纳税所得额，使得企业对外公布的利润总额处于税率临界点以内，以此来规避企业税务。尤其对于非上市家族企业而言，由于监管等方面并不严苛，所以更有可能其利用盈余管理来规避税务，降低企业成本。除此之外，一般而言政府以及有关部门对于某些行业或企业所给予的相应优惠政策有着明确的实体规模亦或财务规模上的限制，企业如果超过既定范围，可能就会失去一定政策所给予的优惠甚至可能会面临相应的制约，进而会对企业下阶段的生产经营产生或多或少的影响。对于家族企业而言更是如此。因此，企业也有动机通过一定程度上的盈余管理，使得对外公布的财报信息处于对企业有利的临界点，既减少了相应的政治成本，又在某种程度上获得了相应的政策优惠。
4家族企业盈余管理模式选择分析
一般而言，盈余管理分为报表层次盈余管理以及交易层次盈余管理，前者是通过对会计应计项目以及对会计政策等的改变来进行盈余调节，后者则是通过安排真实的交易来进行盈余调节。
对于报表层次而言，企业会利用提前或递延确认收入、提前或递延确认费用等会计政策的变更，以及调整资产折旧方法折旧年限等会计估计变更等方式来对本期利润进行操纵。企业通过对收入确定时点以及费用确认时点的调整，将以后期间的收入人为提前到本期确认，将本期所发生的费用在下一会计年度进行确认；同时，对企业所拥有的固定资产、无形资产的折旧率或折旧年限以及残值进行调整，对企业应收账款的减值损失，坏账准备的计提与转回，都是在报表层次来调节企业盈余的常见模式。而对于交易层次而言，企业则会通过操控生产和销售、通过关联方的转让收购以及租赁等方式操控盈余来误导企业股东或其他报表使用者。就操控生产销售而言，企业不仅通过加大生产量，降低产品的固定成本，使得分摊在每一单位商品上的固定成本降低，以此欺诈性的提高企业毛利率，美化财务报表，也会在期末等时间段放松其销售政策，信用政策，以此在短期内大量提升企业销售收入，通过牺牲以后年度收益来美化本年利润；就关联方交易而言，双方通过协商拟定相应的交易价格，对企业的固定资产、存货等进行明显偏离市价的转让，以此来调节企业的营业收入。
对于家族企业而言，报表层次盈余管理并不影响其现金流量，但正因为如此，也会使得企业所产生的现金流量与企业的成本利润存在大量不对等，进而会导致上市的家族企业财报容易被社会公众以及有关部门发现，进而影响企业整体在资本市场的信誉以及影响
力，所以一般而言上市的家族企业会较少使用报表层
次盈余管理而更多的通过安排真实的交易来操控盈余。就交易层次的盈余管理而言，虽然该模式相对而言更有隐蔽性，家族企业也可以通过对关联交易等真实的交易活动进行盈余调节而不易被外部察觉，但是其会在一定程度上对企业的交易模式以及交易结构产生影响，同时也会对增加交易成本，不利于企业长远的发展。如通过安排加大生产量来降低单位产品的固定成本，虽然报表上会使得企业毛利率有所提高，但从长远来看，则会使得企业存货大量积压，各种因存货增多而产生的管理费仓储费逐步偏高，同时在期末进行减值测量时可能会产生比往年更高的减值准备。因此，对于非上市家族企业而言，考虑到企业未来长远的持续健康发展，且其会计信息也无需对外公布的情况下，可能会选择报表层次的盈余管理模式。总体而言，盈余管理或多或少会多企业价值产生一定的损害，对于家族企业而言更是如此，所以家族企业更会在权衡利弊得失的情况下对于盈余管理的模式进行一定的选择。
